以下为在日前的线上交流中的演讲和问答全文：
家晚上好，上半年我国经济发展亮点主要体现在工业生产及出口方面，给家聊几个话题：
一个是聊聊高考，“其中最耀眼的是出口增速，我们很多同学，可以说整体表现非常好”。“在年初，包括有些同学的家长，其实市场对于的出口增长是存有一定疑虑的。基于对全球疫情逐渐防控得利的预期，刚刚结束了一件事，或许不少人会觉得很多产业链后期可能会逐步离开，就是高考这件事，但与预期相反的是，我想给家聊一聊高考志愿的这些情况。
第二个，这种情况不仅没有发生，讲一讲货币政策未来会放松还是收紧。央行货币政策刚刚开了上半年的会议，反而很多产能在重新回到。”王丹表示，我本人也接到了有关门的一些会议邀请，印度疫情再起确实出乎预料，也给家谈一谈我对下半年货币政策的一些看法。股市是货币的晴雨表。
第三个，影响深远，美联储货币政策最近可能要转向，
在美联储6月16号的议息会议上，市场预测随着美国经济通胀的提升，在今年下半年的某个时点，美联储可能会减债，包括加息，可能导致全球流动性拐点。这一次会不会跟随，值得关注。
第四个，想跟家聊一聊就是所谓新国潮现象，我们最近的一些观察。
高考不是一考定终生。
我们先聊高考这件事情，最近很多朋友问我，他小孩刚考完试，不同的分数，也包括有一些同学，因为我在有些地方也在带学生，高考这件事，第一，高考志愿怎么填报，第二个，高考是否一考定终生。
第一个，我对高考定终生这个观点不赞同。我一直的观点是，人是终生学，不是一考定终生的。
人不是一个短跑，人生是一个长跑，考得好的同学，祝贺你，考得不好的同学也不要气馁，社会上很多的科学家、企业家，他高考第一次考的可能也很普通，但是他通过终生的学，后来也非常有成就。
人还是要终生学，不要把一次的高考看得那么重。如果高考之前，我肯定鼓励家认认真真备考，过去了，风物长宜放眼量，不要把高考看得那么重。
我带的学生里面，有的都是高考状元，但我发现他背负了很的包袱，有人可能第一次考试效果不是很好，对人生就悲观失望，可不必。
我也参加过高考
喜欢什么就选什么专业
作为过来人，我也参加过高考，我也考过公务员，也考进过，我也考过研究生，家想到的很多考试，我也都考过，人是一生的学，不一定要把某一次考试看得那么重，你才可以有一个好的心态。
高考的志愿也好，选什么专业也好，我的看法是一定要和爱好结合起来。我高考填报志愿的时候，当时的想法很朴素，就是和平年代选经济，战争年代选军事。后来就选了经济。
经济也是一个的学科，经世济民，如果你成为士夫，可以帮这个繁荣发展，如果说我们是老百姓，我们也知道怎么投资理财，怎么实现财富自由，所以当时我就选了经济。
当然了，孩子喜欢什么就选什么，这个很重要，热爱是最好的老师，把爱好和职业结合在一起，是一种幸福。
那些的科学家或者各个领域的人，他都沉浸在自己的幸福感当中，他对自己从事的职业充满着发自内心的热爱，只有这种发自内心的热爱，才可能干好。
我这一年也带了很多学生和徒弟，后来他们也有很多年薪百万，有好多年薪千万，做得好是因为，他们是发自内心热爱自己所从事的职业。
但如果一定要说行业有什么不同，选行业、选专业跟我们做投资一样，就是选赛道，因为到最后你会发现，每个人的机会都是时代给的。
比如说从这个时点往后面看5年10年，未来前景相对而言会比较好的，比如说经济、金融、人工智能、新能源这些领域，包括医疗医药，这些未来可能都是赛道。
建议家终生学
第二个，我建议家终生学，我不建议靠一考定终生，不要有这种观念。学要有一种沉浸感，沉浸在学的幸福当中，包括我们做的每一项职业也是一样。
坦率讲，我这些年每到一个阶段做的职业转换，分都是发自自己的一些初心。可能很多人不知道我2007、2009年，就在券商工作，在投行工作，当时薪水也不错，但是我印象当中，当时是2008年，国际金融危机，后来4万亿刺激，当时很多市场都预测错了，我当时有一个发心，就是研究的公共政策究竟怎么出台的，后来我就考了公务员，考到了发展中心。
后来研究了5年，学了5年的公共政策，到了2013年，当时我自己有一种感觉，未来可能否极泰来，那么漫长的熊市，未来可能会迎来一轮牛市。所以2014年我就下海了，我们当时预测5000点不是梦。
这走来挺好，按照自己的初心来，人生既漫长又短暂，我有一个观点叫带着梦想去旅行，人生就是一场旅程，要有一种的心态，不断学新的知识。
比如说我原来是学数学的，后来又学经济，再到后来学金融，后来又学房地产，最近我还在学新经济，叫直播。今天我们有缘在这里聊聊天，聊聊经济形势，我也在学这个东西，别看今天给家直播，我最近学这些东西学了很多，也欢迎家提出宝贵的建议。
股市不是经济的晴雨表
股市是货币的晴雨表
跟家讲一讲我们对下半年货币政策的一些看法。最近这个事在市场上讨论还蛮多的。
我给家讲一个观点，叫“股市不是经济的晴雨表，股市是货币的晴雨表”。
以前教科书上都说，股市是经济的晴雨表，经济好股市涨，经济不好股市跌。恰恰相反，教科书的观念和真正的实战结果相径庭，完全是一种误导。
家仔细看，股市是货币的晴雨表，经济不好的时候，货币宽松，结果股市房市都涨；经济好了，货币一收紧，结果股市反而可能跌了。
这一轮就非常明显，去年疫情经济不好，所以货币放水，股市房市都涨，今年一开年，经济特别好，但是流动性拐点出现，结果股市反而跌了。
疫情概率可能要持续两年
我们要防范疫情外冲击
我们现在重点要回答的问题，的货币政策在未来是收紧还是放松？
先给家分析一下，银行货币政策在6月25号了第二季度的例会，因为现在各个门都正在上半年的形势分析和下半年展望，7月份应该也会开会，分析上半年的形式，布置下半年的工作。
二季度的央行货币政策会议传递出来的几个信号：
第一个，央行货币政策认为国内外环境依然复杂严峻，尤其是要防范外冲击，家留意有这么一句词，什么意思？现在面临的外环境还比较复杂，尤其是外冲击还比较多。
有哪些外冲击？一个是疫情；第二个，美联储政策的转向；第三个，新兴经济体可能爆发的债务风险等等这些。
一个是疫情因素，今年像印度这些经济体爆发了疫情，而且最近好像有一个叫德尔塔疫情，这个疫情导致原来的疫苗还无法防范它。
现在印度疫情非常严峻，我就不说了，但是家留意，现在英国疫情反弹的比较多，而且南非疫情最新的数据，反弹的也很多，还有拉美，现在巴西每天新增病例6~8万，阿根廷每天新增病例2万，而且还有一些新的病毒。
现在看来，疫情概率可能要持续两年了，这个远远超出了很多科学家包括经济学家的预测，我们在2021年展望的时候，说要防止今年疫情的反复，但是坦率地讲，今年疫情分化，甚至在一些新兴经济体爆发得这么严重，还是超出了分人的预期，这个叫防范外的冲击。
广州外来人口比较多，前一段时间，广州就出现了短暂的冲击，疫情是一个外冲击。
美联储货币政策转向
会引发全球流动性拐点
甚至引发新兴市场金融危机
第二个就是美联储政策转向。
随着疫苗的规模的接种，今年初，美国经济也开始复苏了，现在来看，美国的疫苗接种进度还算是比较快，所以美国的经济复苏的进程也不错。
最近美国的通胀开始起来了，已经有半年了。最近的PCE通胀数据也达到了3.9%，还是比较高的，美联储货币政策转向会引发什么？那就是美元指数走强，美债利率上升，美元资产的吸引力上升，会引发资本回流美国本土。
这些新兴企业为了防范资本外流，那可能会选择跟随性的加息，那就会引发全球的流动性拐点，甚至可能引发一些新兴市场爆发金融危机、股灾等等之类的。
我就讲一个案例，比如说今年初2月份，当时美元指数短暂走强，土耳其股市直接崩盘，如果说这一次美国的货币政策是一次系统性的转向，就可能会引发。
再比如说，像这些新兴经济体又面临经济差，疫情严重，又面临资本流出的压力，通胀很高，像土耳其的通胀都是7%、8%以上的，包括像巴西，这样它可能被迫选择加息，就会引发它国内估值过高的资产价格调整的风险。
这个是我们央行的货币政策传递的第一个事情，现在的货币政策门非常强调防范外冲击。
往后面看一个季度
的货币政策不会出现转向
也不会跟随美联储加息
传递的第二个信息就是，稳健的货币政策要灵活精准、合理适度，把握好政策的时度效，保持流动性的合理充裕。
这里的关键词叫保持流动性的合理充裕，我的理解就是的货币政策要保持独立性、保持中性稳健。
去年是松，去年下半年货币政策回归正常化，在房地产等领域收紧金融信用政策，这会带来流动性拐点出现，但是整个货币政策环境还是保持中性稳健，不放松，防止资产价格、宏观杠杆率的上升，也不收紧。
的货币政策今年整体保持中性稳健，保持流动性的合理充裕，现在央行也是向市场传递这个信号，目前不管输入性通胀压力等等这些原因，我们还是保持流动性的合理充裕。
所以我判断是，往后面看一个季度，的货币政策不会出现转向，也不会跟随美联储加息。
家不用担心，下半年货币政策会跟着美联储加息和减债，从而导致货币政策收紧，我认为概率不会这样。
因为作为一个国，货币政策是服务于国内的经济增长和就业目标的，所以我们要保持货币政策的独立性。
那这个货币政策的独立性要怎么服务于国内的经济形势呢？目前我们有外冲击，经济行为的基础并不牢固，而且我预计下半年房地产的销售和投资可能会出现下滑，还有，的出口在未来某一个时点也有调整的风险。这个是值得家留意的。
央行传递的第一个信号就是防范外冲击，第二个信号是保持流动性的合理充裕。
保持宏观杠杆率的基本稳定
碳达峰、碳中和利好
新能源汽车、光伏、节能减排、氢能
第三个信号叫保持宏观杠杆率的基本稳定。简单来讲就是继续调控房地产，不会让今年的地方债务像去年爆发式的搞逆周期调节。
很多人预计今年下半年地方债务会规模上量，但这个预期概率会推迟，对房地产调控的高压状态可能还会持续。
央行货币政策讲的第二个就是保持宏观杠杆率的基本稳定，加杠杆就是（关于）房地产、地方债。
第四个叫，引导金融机构加对科技创新小微企业和绿色金融等领域的支持，研究设立减碳减排知识工具，以促进实现碳达峰、碳中和为目标，实现绿色金融体系。
向世界承诺实现碳达峰、碳中和，现在为了支持这个政策，我们会推出一系列的金融工具来支持这个的目标，那相关的企业就受益了。
简单来讲，不论是的“双碳”，还是未来的金融支持“双碳”，都将利好新能源汽车、光伏、节能减排、氢能这些行业，它们代表未来。
央行想把科创类企业融资成本降下来
但这个很难
最后一个是央行货币政策讲的，推动实际贷款利率的进一步降低。
央行现在也是想办法，考虑怎么把科技创新类企业等实体经济的融资成本降下来，因为它们现在面临着上游的挤压，包括前期的汇率升值等一些压力，目前可能正在往这个方向努力，但是我感觉这个东西很难。
我们看到央行货币政策了二季度的例会，分析了上半年的形势，对下半年做了一些政策的展望，主要传递了几个信号，
一.防范外冲击；
第二，保持流动性的合理充裕，不收紧，也不再幅放松。
第三，保持宏观杠杆率的基本稳定，就是继续调控房地产、地方债的推迟。
第四，支持科技创新企业、小微企业的绿色发展，尤其是设立金融工具来支持“双碳”目标的实现，这就会利好新能源汽车、光伏、节能减排、新能源、氢能这些行业。
下半年房地产可能成为
拖累经济下行的因素
经济会边际放缓
最后我给家讲一下我对未来形势的看法。
今年下半年，房地产很可能成为拖累经济下行的重要因素，出口也有不确定性，所以今年下半年经济会边际放缓。
货币政策目前保持中性稳健，但是在下半年的某一个时点，家对货币政策收紧的预期或者说焦虑和担忧可能会得到缓解。
股市是货币的晴雨表，我预测，虽然近期股市没有指数级的行情，但是结构性的机会应该会非常多。
美联储说通胀是暂时的
是吹口哨走夜路，给自己壮胆
我们再来谈一谈第三个财经热点问题。
6月16号，美国的货币政策提出了很重要的事情，美联储认为美国经济正在稳步复苏，美国的通胀起来了，但他们也是吹口哨走夜路，给自己壮胆，说通胀是暂时的，但是也谈论了，美国的一些认为，在未来的某个时点，美联储将会减少购债规模。
什么概念？
在去年美国爆发疫情以后，美联储推出了无上限的QE，一分是买美债，另一分买美国的商业票据，从而向市场投放流动性。
今年初美国的广义货币供应量创了20年新高，这不得了，过去一年美国货币政策放水，货币非常宽松，导致美国经济虽然负增长，但是美国房价创新高。
最近有新闻说，美国两海岸线甚至出现了抢房的现象。美国这一轮的经济复苏，房地产的带动功不可没。
我一直跟家讲，股市、房市是货币的晴雨表，不是经济的晴雨表，所以房地产长期看人口，中期看土地，短期看金融，股价、房价涨了跟经济好坏没多的关系，主要是跟货币有关。
那现在美联储向世界说：我可能要退出宽松。怎么退出宽松呢？比如说，在未来先缩减购债规模。
缩减购债规模是什么概念？它是一种操作，美国少买国债，少买商业票据，那就少向市场投放流动性，这是第一步。
第二步就是加息了。加息会导致融资成本、利率成本的上升，会抑制投资和消费。
美国收紧货币政策
可能引发金融风险
下半年房地产、地方债务、
僵尸企业存在金融风险
在历史上，美国这种的美元周期都容易引发金融风险。
逻辑也很简单，美国货币政策收紧，美元指数走强，美债收益率上升，然后资本回流美国本土，就会导致一些金融脆弱和债务脆弱的环节爆发危机。
比如说1982年的拉美债务危机，1998年的亚洲金融危机，还有2008年美国的次贷危机都属于美联储加息周期引发的金融危机，所以现在全球都非常关注美联储宣告全球流动性拐点的出现。
会不会引发一些风险呢？
像土耳其，还有巴西在内的拉美地区，甚至包括印度等经济体的风险值得关注。
但应该是最有条件扛过这轮美元周期的，因为有有相对强劲的基本面，而且在去年下半年，即提前一年已经开启了货币政策正常化。
但是我们要提醒，下半年的流动性退潮以后，引发的金融风险在也会有不同程度地存在，比如说房地产、地方债务还有一些僵尸企业，所以这种金融风险在今年下半年还是存在的。
应该降低美元在
外汇储备当中的地位
我们处在一个全球货币超发的时代
美元周期就是美国的一个割羊毛周期。美国总是货币超发，资本从美国本土里涌出，美元货币政策收紧，资本又回流，美国就是在向全世界收铸币税。
应该降低美元在外汇储备当中的地位，同时外汇储备更多地不要去买美国的国债，那个收益率很低，减少美元资产的持有，去买矿石，买高科技的股票，实在不行去国外买地，种粮食都可以，就是不要持有超发的美元资产。
货币超发具有全球性，我们处在一个全球货币超发的时代。比如说全球前发展中经济体在过去20年的广义货币供应增速是14%，货币超发非常明显。因为的经济增速才9%左右，其他的经济体可能也就4~5%。
什么叫货币超发？货币超发就是印的钞票超过了实体经济的需要。
像前发展中经济体，每年平均超发货币8~10个点，这就是货币超发。
只有发展中经济体这样吗？发达的也一样。
在过去的20年，前的发达经济体每年货币的供应量是6%。
家说发达经济体每年货币供应量增长6%，那广义货币供应量也不高啊。但是你要知道，发达中美国经济增速是2%，日本，欧洲只有1%左右的增长，而发达每年超发货币的速度是4%左右，你就会发现过去20年，我们处在一个全球货币超发的时代。
而在，2020年广义货币供应量相当于1978年的418倍。
家还记得80年代什么叫有钱人吗？80年代的有钱人叫万元户，可想而知货币的贬值程度。
我的金融观，第一个，这是一个货币超发的时代。
1980年的1万块钱可以在北京买一套四合院，就是当时的亿万富豪，但现在的1万块钱连半个卫生间都买不了。
当我们问为什么房价涨这么多的时候，就要反过来问，为什么货币印了这么多？
我再跟家说一个数据，1998年我们进行房改，那1998年到2017年的20年里，广义货币供应量增长了多少？增长了14倍，我们全国的房价约涨了5倍，所以这种货币超发是非常明显的。
做投资躺赢的办法就是买硬通货
未来的货币政策总体保持中性稳健
所以家一定要做投资，做投资一定要买硬通货。
当然，有人擅长看图，做技术，高抛低吸也没问题，你有天分是好事，但是对于分人来说，短期的操作他们都不擅长。
现在不是流行躺平嘛，我从做投资的角度教家一个躺赢的办法，就买硬通货。
什么叫硬通货？第一它得硬，能够抗通胀，能保值、增值，跑赢货币超发。
第二个就是它的投资金融属性。
这是一个全球货币超发的时代，美联储要开始减债，那跟不跟？不跟，要保持货币政策的独立性，更多的是瞄准自己的经济形势和就业。
所以要干嘛？
我认为下半年货币政策应该保持中性稳健，再往后面，随着未来的某一个时点，因为房地产销售和投资的下滑，出口可能也会成为一个拖累因素，经济可能会放松，货币政策可能会放松。
去年我们讲新基建，今年1月18号我们讲“经济正站在流动性的拐点上”，讲完流动性拐点资本市场就调了一波。
所以我们认为未来的货币政策总体保持中性稳健。
车企的新车型确实非常好
最近有一个社会现象叫新国潮，家可能对新国货、新国潮有一些了解，现在我们看到在服装、家电、耐用品、快消品领域，国货已经形成了一股风潮，获得了民众越来越多的喜爱。
现在家普遍认为老外的品牌不一定是好的，很多人觉得只要实用就行，而且越来越多的国货品牌被家认可，比如一些汉字、汉服，包括文化的一些元素，也开始被年轻一代人所认可，因此引发了像过去几年的新国潮的现象。
我想和家聊一聊这种现象。
有朋友刚才提到，我前一段时间参加了最的自主品牌汽车企业的年度峰会，我不好点它的名字，因为相当于间接帮它打广告了。这几年我一直为华为点赞，一直在力推，因为我就是看不上美国打压华为这种事。
言归正传，我参加了这家车企一年一度的峰会，后来这家车企的董事长同时也是老板，安排我看了他们新研发的车型，这属于商业机密，这款车型可能会在今年下半年或明年量产，我看了以后，觉得眼前一亮。
我认为的车企走到今天真的了不起，无论从外形、质量，包括抗造、耐用性都非常棒，因为我原来也蛮喜欢开车的，后来我跟这家车企聊天的时候，家都说国产品牌无非就是长城、吉利、比亚迪这几家公司，我去了其中一家，参观了他们未来新的车型，我看了之后觉得确实非常的好。
如果家留意这些年的国货品牌，比如李宁服装，我看到很有年轻的朋友发朋友圈：“都什么年代了，谁还买耐克”，所以你会发现我们的国货的服装品牌，像李宁、安踏，都做得非常好。
华为如果不被美国打压
肯定成为世界的第品牌
再看看我们的手机品牌，我用了华为手机以后，感觉甩苹果好几条街，说实话，华为如果不被美国打压，肯定成为世界的第品牌。
小米手机也非常不错，现在国产自主品牌的手机已经不逊色于国外了，无论是技术还是实用性，包括性能都非常好。
从销量也可以看出，比如印度以及很多其他的新兴市场，销量排在第一位的是我们的国产手机，而且还不是一个牌子，有的地方排名是好几个品牌。
我第一次把苹果手机换华为手机是在几年前，我用了之后觉得非常好，当时不敢点赞，用了一个月后，我就发了微博，而且我还跟华为的余承东发微信说，我为华为手机点赞，华为手机真的可以甩苹果手机好几条街。
但是没过多久，华为手机就被打压，从侧面也说明了我们的国货、新国潮真的非常好用。当你用过国产品牌之后，你就觉得这些服装、家电、手机都ok的。
什么叫？
的企业家、的企业才是狼
再比如90年代，家一讲的家电，就是假冒伪劣和贴牌的代名词。
2001年，加入WTO之前，很多人说“”，说的家电都不行，结果2001年以后，的家电打遍天下无敌手，像美的、海尔、格力，不仅占领了市场，还把老外的外资品牌都挤出去了，而且还走向了世界。
后来我们说什么叫？的企业家，的企业才是狼，所以为什么我们要有自信，我们要有文化自信。
成为世界第一经济国，在人类文明史上是以千年计算的，美国也就不过100年的事情。
我跟家说一个简单的数据，现在的GDP相当于美国GDP的70%，相当于贡献了世界经济增长的1/3，什么概念？整个世界经济增长的1/3是由拉动的，所以我一直讲未来最好的投资机会就在。
我再跟家说一个数，如果我们自己不犯错，约再过10年，就会成为世界第经济体，超过美国。
2016年，的GDP相当于美国的66%，2020年缩小了4个点，相当于美国的70%。再过10年，的GDP只要以5%~6%的速度增长，就会成为世界第经济体。
美国为什么打压华为？远远不是家想象的，什么安全这些因素，都是借口，根本的原因就是因为华为在新一代信息技术领域，也就是美国现在最有竞争力的领域，已经杀入了无人区，挑战了美国的技术霸权，如此而已，这就是裸的国际竞争。
实际上是不怕市场化的，为什么我们要把的门，把的门越开越，的企业家、工程师、产业工人是世界上最棒的，无论是效率还是其他的因素。
因为在历史上成为世界第经济体，都已经1000年了，美国也不过100年，所以再过10年，成为世界第经济体，只是告诉世界我回来了，是复兴，如此而已。
这并没有什么可惊讶的，我们在过去长达上千年的时间，就是世界第一。
新国潮带来的投资机会已经来了
下一个崛起的一定是的产品
回到新国潮，未来的汽车会不会成为下一个新国潮？是值得期待的，包括最近宁德时代的市值已经超过1万亿了，当然我们不讲股票的表现，这家企业成长是非常快的，就像我们刚才讲的宛如“唐盛世”在现。
我要给家讲的是什么？这是未来的投资机会，和新国潮运动、新国潮现象有关的国有自主品牌，他们的市场占有率在提升，他们的利润在增长。
所以家不要再迷信外资品牌，新一代的年轻人更加注重实实在在的品质，而不会为所谓的外资品牌溢价买单，家也变得更加现实了。
而且更重要的是新国潮运动有两个原因：
一个是国货的质量和技术不断提升的结果。
另一个也是经济快速发展，自信心增强的一个结果。
我希望的国货能扎扎实实的把自己的质量、技术做好，把自己对消费者的服务做好，这样我们该得到的市场地位自然就会得到。
当然对于投资者而言，家一定要抓住新国潮现象所带来的投资机会，这个时代已经来了。
我给家举一个例子，以前日本的产品在欧美的眼里就是假冒伪劣的代名词，结果后来日货崛起。
后来韩国的很多产品也崛起了，我认为下一个崛起的一定是的产品，因为它是一个时代发展的必然结果和产物，也是经济崛起的一个缩影或者说一个现象。新国潮现象其实背后给我们带来了很多的投资机会。
这是我想给家讲的第4个关于新国潮的现象，总的来说，新国潮现象是一种趋势，而且会有很多的投资机会。
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