金钱永不眠，较去年同期上升了近9个百分点。根据不完全统计，屠夫问候各位早安。
一月一会的半天候策略月度回顾，量化私募最新管理规模已达8000亿左右。面对量化私募基金爆发式增长的态势，祝周末愉快。
01
—
核心理念
半天候策略，各券商正在加量化私募布力度。中泰证券委、董事长李峰指出，是通过资产配置和再平衡，面对行业发展新形势，在0预测的前提下，中泰证券高起点编制了“十四五”发展规划，实现资产的长期稳定增值。
屠夫自己拥有多个进攻型的投资策略，明确了“1142”总体发展思路，建立半天候是为了拥有一个“类全天候策略”，即以建为统领，在极端环境下也能「打不垮、压不住、沉不了」—— 包括全球性金融危机，以客户为中心，甚至萧条。
今天想聊的话题有点多，深入实施区域突破、人才强企、转型提升和金融科技，恰逢月度净值表现回顾，把创新、风控合规作为两支撑，只能压缩压缩篇幅了。
第一件事和半天候直接相关：2021版的组合成分基金盘点，发布了。
鉴于有一定的阅读门槛 (和投资经验有关)，今年开始只发布在「资产配置研究院」。
没有加入的同学也不用沮丧，还有下一件 ——
之所以说“相关”，是因为这个组合和半天候同样属于「白盒策略」。
白盒策略如同“开源代码”：任何人都可以通过《谋》、《》、《弈》三篇，打造自己的半天候，不依赖平台跟投 ——
所以那位土豪朋友在半天候的基础上选择“一次性投入”，甚至取得了同期比屠夫更高的半天候收益。*
* 详见《年化8.5%，一位朋友的半天候收益》
与之相对的是「黑盒策略」：只告诉你模糊的理念和逻辑，不透露明确的操作规则，你只能被动地接受和跟随，俗称“抄作业”。
抄作业好吗？好 ——
如果你抄的人又绝不犯错，还能让你持久抄下去的话。
抄作业不好吗？不好 ——
否则，你为什么不鼓励自己的孩子抄作业呢？
原因，你心·知·肚·明：
抄作业，
抄不出真才实学，
抄不上清华北。
上学靠自己，投资更要靠自己。
黑盒策略，帮不了你成为真正的投资者。
扯远了，回收一下。
之所以说“间接相关”，因为屠夫在且慢开的这个组合，不是半天候这种“风险均衡策略”，而是80%权益仓位的进攻型组合。
如果说半天候是「盾」，那么这个新组合就是「矛」。
这次新建的组合，基于一个简单规律：
超过200年历史的美国股市，
长期收益的行业分别是：
消费、科技和医药
屠夫想验证一下这个规律，所以选择了A股对应的3个行业、4只基金 (消费分为 主要 和 可选)，取名「三花聚顶」。
再加国开债指数作为现金管理工具，合计5只基金，是为“三花聚顶，五气朝元”。
配置比例采用最简单的办法：每种20%。
再平衡依然参考半天候，采用 定期+阈值 双管齐下：每年12月定期再平衡，比例偏离±25%触发再平衡。为减少摩擦成本，2022年7月之前不会进行存量再平衡。
限于篇幅，具体基金的筛选逻辑我会在「资产配置研究院」里发布，这里不展开。
标签：
