过去几天市场多次尝试板块轮动和高低切换，增幅1000%。小米私募股权基金管理有限公司于2021年5月，水泥试了，法定代表人为林世伟，工程机械试了，经营范围含私募股权投资基金管理、创业投资基金管理服务。股东信息显示，地产试了，该公司由小米科技有限责任公司全资控股。，保险试了，今天又试到有色。
然而这些逻辑都有瑕疵，水泥和工程机械的问题在于太过左侧，到底什么时候能起来，强度如何都无法保证。
地产基本面问题比较，短期看不到反转的可能，有色的问题是美国实物需求在减弱，不利于有色的预期。
这就导致市场每次尝试切换，都因为逻辑的瑕疵不太顺畅，切换第二天又回到科技股，昆仑甚至怀疑下周一科技股又会起来，因为今天的有色也难以持续。
拉长了时间来看，这两年的市场也很有意思，越来越多的人追捧价值投资，但机构们早就把这四个字扔到了脑后。
量散户们干着“价值投资”，在一个个弱势股下跌途中不停抄底补仓，最后抄的自己底裤都没了。
量机构追涨杀跌，右侧交易，死追强势股，将强势股一个个推到不可企及的高度，对弱势股毫不犹豫的抛弃，赚的盆满钵满。
本来是散户优势的右侧交易法却被机构应用的得心应手，调仓频繁；本来是机构不得已才被迫使用的左侧抄底法，却被钱少的可怜的散户当宝贝来使用，最终不但亏了银子还浪费了时间成本。
昆仑很长一段时间也是有些迷茫，但现在愈发清晰了。一定要从对基金经理的迷信走出来，更关注基金的工具属性。
这段时间迷之调仓，家也很多批评的声音，昆仑全盘接受。比如说一边强调不碰赛道主题基金，一边又发布了六指擒摩的基金组合，如何解释这个矛盾呢？
说实话，市场每天都在抽风，板块轮动耗费心神，追涨杀跌并不可取。真不如长期布主流赛道，让优秀的基金经理为你守住每条战线，高兴了来个波段。
六指擒摩就是这样的组合，精选消费、科技、医药、金融、制造和周期6个赛道布。昆仑一直不喜欢太细分的赛道，因为那样给基金经理的空间太小了。
这个组合的意义不仅在于直接买入一揽子赛道资产，还可以在指数低估时买入获取更强的贝塔和阿尔法，就是说在合适的时机买单基可能收益会更好。
六指擒摩作为昆仑唯二的组合，在配置上也花了一些心思。针对目前市场环境，超配了金融，其次是制造、科技和消费，在资源和医疗上暴露较少。
如果市场有什么是不变的准绳，那就是估值回归。但估值是一门玄学，不是简单看静态PE就能完成的任务。从历史上看，金融的估值确实不高，组合权重最的就是南方金融，但天不遂人愿，本来拿金融做防御的，结果跌的稀里哗啦。
金融要配，消费同样要配。那话又说回来了，不配白酒的基还是消费基吗？昆仑觉得肯定不是。昆仑看空白酒，但在这个组合里还是适配了消费基。
昨天讲到消费基，在最近一年表现中，华夏孙轶佳可圈可点，但二季度加了这么多白酒实在不能接受。与其这样，昆仑还不如坦然接受胡昕炜的消费升级，虽然跟风买了宁德，但也压对了李宁。
对六指擒摩组合贡献最的还是祁禾的高端制造，这个昆仑一直都在推荐，相较于其他重仓光伏新能源的基金，这只基金回撤更小，波动率更低，值得拥有。
肖瑞瑾的科技创新还是不错，作为以性新兴产业为基准的基金里，老肖还是充分发挥了自己微电子专业的优势，没怎么在医药持仓，主要还集中在硬科技上。
华宝资源在一年表现不错，主要得益于锂钴等有色行业的超预期表现，但是现在来看和医药一样，也不便宜了，所以昆仑给它和医药的权重是最低的。
医药是个长牛赛道，但好公司确实不便宜了，持有前海开源主要是基于两点，一个是管理人科班出身比较专业，另外一个就是费率便宜，比较适合波段操作。
在赛道股进入尴尬期时，六指擒摩重新面世确实有点生不逢时的感觉，目前还在一元以下，主要是金融表现不及预期，消费和医药形成拖累，但这都在预期之内。
展望未来，昆仑还将继续关注这六个赛道，因为这都是长期看好的宽赛道，不是军工白酒这样的窄赛道。赛道基金的投资要谨慎，组合可以提高收益回撤比，目前还没有调仓和加仓的想法。
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