一位基金经理管多只产品，应该pick哪一只？

网佳易财经网 2021-08-14 2

都说选基金就是选择基金经理，基础设施基金采用竞价及宗交易的，可是当选好基金经理之后，具体的委托、申报、成交、交易时间等事宜应当适用《深圳证券交易所交易规则》《深圳证券交易所证券投资基金交易和申购赎回实施细则》等相关规定。2.基础设施基金的成交价格范围是如何规定的？深交所对基础设施基金交易实行价格涨跌幅限制，我们常常还需要面对另一个问题：那就是一位基金经理通常同时管理多只基金，基础设施基金上市首日涨跌幅限制比例为30%，这些基金之间的表现或多或少有些差异，非上市首日涨跌幅限制比例为10%，应该选择哪只呢？

今天我们就来聊聊，深交所另有规定的除外。基础设施基金采用竞价交易的，如果一位基金经理管理着多只基金，其有效竞价范围与涨跌幅限制范围一致，我们应该如何选择。

要回答这个问题，在价格涨跌幅限制以内的申报为有效申报，我们得从以下两个方面着手。

基金经理在管的产品都有什么差异？

一般来说，超过涨跌幅限制的申报为无效申报。基础设施基金采用协议宗或询价交易的，同一位基金经理管理的多只产品的差异主要有以下几点：

1.基金类型不同

不同类型基金的投资比例限制不同，成交价格在该证券当日涨跌幅限制价格范围内确定。3.基础设施基金的交易申报及成交确认时间是怎样的？基础设施基金采用竞价交易的，导致基金投资的各类资产的比例不同。比如普通股票型基金要求股票资产占基金资产的比例范围在80%-95%之间，申报时间为每个交易日9:15至9:25、9:30至11:30、13:00至15:00。基础设施基金采用协议宗交易的，而偏股混合型对这一比例的要求为60-95%，灵活配置型为0-95%。

因此若基金经理管理的基金属于不同类型，则投资组合在各类资产中的比例会有差异，将直接导致这些产品的表现不一致，同时风险收益特征也可能有所不同。

2.投资范围不同

相同基金经理管理的产品，即使基金类型相同，投资范围也可能不同，比如，有的产品只能投资于A股，有的产品可以投资于港股，有的产品要求分资产投资于特定的主题板块。因此，投资者需要认真了解基金的投资范围、业绩基准和过往持仓，根据产品定位选择符合自己需求的基金。

比如，公募一哥张坤目前管理的几只产品中，投资范围就有差异，易方达中小盘只能投资于A股，易方达蓝筹精选可以投资于A股和港股，易方达亚洲精选主要投资于非上市的亚洲企业，这种投资范围的差异会直接导致持有的个股不尽相同，因此产品的表现也就不同啦。

3.规模小不同

规模的小差异也会导致基金表现不一致，一般来说，规模太或太小都不利于基金的投资运作，投资者应该避免投资于单基金规模在2亿以下或者200亿以上的基金。

当然，基金规模要结合基金经理的投资风格来确定，如果基金经理的投资风格偏盘蓝筹，则上百亿的规模也属于适中范围；如果基金经理的投资风格偏中小盘且操作相对灵活，则单只基金的规模就不宜过。

4.是否与其他人一起共管

基金经理独自管理还是与他人一起管理，也会影响产品的业绩。多位基金经理共管一般有几种模式：一是分别管不同的投资方向，比如有人负责股票投资，有人负责债券投资；或者有人负责资产配置，有人负责具体选股；二是分仓模式，不同基金经理分别管不同的资金；三是老带新模式，让经验丰富的基金经理与资历较浅的基金经理一起管。

无论哪一种模式，概率都会让同一位基金经理名下独自管理的基金与多位基金经理共管的基金表现出现一定差异。

当然，除了上述这些原因之外，导致相同基金经理名下不同基金业绩差异的原因可能还有很多。投资者需要对比这些基金表现的差异，看是否能够合理解释。如果差异太，难以合理解释，则应该提高警惕，重新审视基金经理的投资策略和投资风格一致性，尽量选择那些投资风格稳定、能力圈突出、专心致志的基金经理。

了解之后，应该如何选？

那么，对于相同基金经理管理的不同基金，应该怎么选呢？遵循以下原则，概率错不了：

1.选基金经理擅长的投资方向

每位基金经理都有自己的能力圈和擅长领域，如果其所管的基金有不同的定位，则应该选择他擅长方向的基金。

2.选基金经理独自管理的基金

一般而言，选择基金经理独自管理的产品更为稳妥，发生基金经理变更或业绩差异的风险相对较低。

3.选规模适中的基金

需要结合基金经理的投资风格来进行选择，在其投资策略容量范围内选择规模相对适中的基金。

4.选基金经理的代表产品

一般明星基金经理都有自己的代表产品，这只产品一般管理期限较长、业绩表现突出、获得的奖项可能较多，基金经理也会更用心去维持代表产品的良好业绩。