来源:金融界基金
金融界基金08月30日讯汇添富中证新能源汽车产业指数(LOF)C基金08月27日上涨1.47%,场内价格溢价率为-1.07%。本基金为上市可交易型混合型基金,现价3.131元,金融界基金数据显示,近1年本基金净值上涨15.06%,成交681.06万元。当前本基金场外净值为3.2016元,近1月本基金净值上涨3.19%,环比上个交易日上涨1.62%,近3个月本基金净值上涨1.40%,场内价格溢价率为-0.77%。
本基金为上市可交易型股票型基金、指数型基金,近6月本基金净值下跌1.25%,金融界基金数据显示,近1年本基金净值上涨15.06%,近1月本基金净值上涨11.20%,以来本基金累计净值为4.6101元。本基金以来分红3次,近3个月本基金净值上涨44.87%,累计分红金额9.88亿元。目前该基金申购。基金经理为王健,近6月本基金净值上涨60.15%,自2016年11月03日管理该基金,近1年本基金净值上涨130.18%,任职期内收益134.09%。许文星,以来本基金累计净值为3.2016元。
本基金以来分红0次,累计分红金额0亿元。目前该基金申购。
基金经理为过蓓蓓,自2018年05月23日管理该基金,任职期内收益220.16%。
最新基金定期报告显示,该基金重仓持有比亚迪(持仓比例10.85%)、(持仓比例10.80%)、(持仓比例6.81%)、(持仓比例6.43%)、(持仓比例6.28%)、(持仓比例5.32%)、(持仓比例5.30%)、(持仓比例3.34%)、(持仓比例3.10%)、(持仓比例2.46%)。
报告期内基金投资策略和运作分析
2021年二季度市场风格切换,从周期价值切换回成长,二三线龙头股表现更优。市场整体微涨,但行业板块分化较。以新能源、新能源车、电子为代表的成长板块涨幅超过20%。医药板块在经历一季度春节后幅回调后,二季度反弹力度较强,医疗服务涨幅领先,其逻辑也是高成长预期。
二季度初美债利率企稳,长端利率回落。6月议息会议后,美元反弹,市场交易流动性短期收缩、通胀下降、预期长期宽松。国内货币及信用环境保持偏紧状态,经济热度温和回落,主要是因为国内工业生产和建筑业需求走弱、供给侧松动,使得除原油外其他宗商品涨价预期发生转向。
板块轮涨使得分行业估值处于较高水平,新能源汽车产业指数市盈率152倍,沪深300PE位于近10年86%分位数。虽然估值分位数并不完全是一个有投资逻辑和投资价值的参考指标,但是估值的绝对高低还是反映了投资者的风险偏好,愿意给高景气的板块予以高估值。能够消化高估值和流动性的是成长,新能源汽车板块正是一个正在高成长的板块,板块静态PE虽处在历史高位,但中报预期同比基本都在翻倍,有希望通过高速成长消化估值,2022预期PE是55倍。
国内新能源车销售结构自2020年3季度以来逐渐优化,渗透率快速提升。今年前三个月的累计销量已经超过去年前两个季度,渗透率在5月份也超过了10%,销售结构以个人乘用车为主,与前几年运营端为主的销售结构不相同。国内市场参与者众多,其中造车新势力车型推出及合计销量直逼特斯拉,这也是特有的新能源车竞争结构,供给丰富做蛋糕。同时,全球需求的旺盛使得上游资源及电池材料价格上涨,材料和资源端盈利增速更快,下半年锂资源可能更加紧张。智能电动车型推陈出新使得全球多个区域新能源车渗透率已越过10%的拐点,全球汽车新能源化正经历供给、需求、政策三方共振。竞争格上,国内企业在电池等多个环节已处在全球领先地位,龙头企业依靠创新基因不断巩固全球竞争优势。
新能源车和光伏不一样的点在于,新能源车上游资源紧缺造成的价格变化,可以在中游得到缓释,相当于中游龙头企业压缩一分的利润率来保持下游的利润空间以及需求,上游的毛利率过去5年基本维持在25%、中游在29%,下游在22%。而光伏材料一旦价格上涨,直接就传导至下游,导致下游需求萎缩。对于下半年,可以对新能源车板块继续保持一定乐观态度,紧密成长性和盈利能力的变化。高成长板块阶段性回调和波动是其固有特征,从长期的角度来投资这个板块更加适合。
新能源汽车指数二季度上涨47.13%。报告期内,本基金遵循指数基金的被动投资原则,保持了指数基金的本质属性。股票投资仓位报告期内基本保持在90%~95%之间,基本实现了有效业绩比较基准的投资目的。
报告期内基金的业绩表现