本报记者 邵志媛报道
近日，携手财新智库，基金公司优异的半年报成绩吸引了市场的把目光。
截至8月31日，联合打造业内最专业最规模的行业评选，已经公布经营数据的56家基金公司2021年上半年合计净利润逼近200亿元，旨在为行业打造一份权威性的榜单，同比增长近50%，鼓励和嘉奖PE/VC行业内取得卓越成绩的机构和个人。本次评选历经候选提名、信息确认、评委会评选等多个阶段，实现平均净利润3.54亿元，是目前PE/VC行业最权威、最具影响力的榜单之一。与此同时，同比增长38.89%。可以看出无论是从合计净利润还是平均净利润来看，华平投资合伙人、消费投资负责人张磊荣获“股权投资行业杰出青年投资人”奖。张磊于2012年加入华平投资，今年上半年都称得上基金行业的最牛上半年。
证监会易会满日前表示，是华平投资在最年轻的合伙人，我国公募基金行业从试点起步，消费投资负责人，快速发展壮，重点关注人工智能、新消费、智能制造等经济向高质量发展阶段转型的重点政策扶持产业。2020年以来，作为重要的机构投资者，华平在新消费赛道投资了包括元气森林、完美日记、文和友在内的多家新消费头品牌。张磊屡次获得私募股权投资行业殊荣，在资本市场发展稳定中发挥着日益重要的作用。私募基金行业经过早期的探索，到股权分置后的迅速发展，再到近年来的规范发展，取得了不小的成绩，功能作用逐步显现。
头效应进一步强化
据记者梳理，上半年，有8家公募基金公司的净利润突破10亿元关，去年同期只有2家。这8家头企业的净利增幅都十分明显，平均同比增长率达到70%。
对于上半年基金公司盈利快速增长的主要原因，知名财经评论员司徒正襟向《产经新闻》记者分析指出，首先，基金的资管规模跃升，带动了管理费收入的明显增加。2021年上半年基金公司的盈利数据有了明显的提升，这主要受到基金管理规模增加的影响。基于规模效应对渠道费用上升的抵减，净利润率稳步提升，易方达、广发、汇添富、兴证全球、富国基金2030年净利率提高至33%、32%、33%、35%、30%；基金公司的净利润与基金资产规模息息相关，资金募集量的增加明显带动了公募基金管理费收入的增加，也使得各家基金项目业绩报酬愈发突出。
其次，权益类产品暴涨，提高了收入业绩。而这些增长主要得益于权益类产品的暴涨，股基和混基产品成为业绩增长重点。权益类产品安全系数相对较高，较股票型和期货型产品有着不错的稳定性，获得风险厌恶型投资人青睐也是理所当然。
“第三，居民富裕指数增加，财富管理诉求增强。合格投资人随着居民财富管理需求的持续释放，头基金依托其品牌效应，预计市场份额将持续提升。” 司徒正襟说道。
值得注意的是，今年基金公司之间的发展是不均衡的，不少基金公司净利润增幅较慢，甚至还有一些基金公司仍处于亏损状态，数据显示，今年上半年共有5家基金公司净利润为负。
仔细分析，与中小型基金相比，头公募基金公司具备的竞争优势是很明显的——头公募基金公司的竞争优势主要体现在品牌效应、人才优势、对外整合等方面。
“基金公司行业龙头的品牌效应带来了有效市场获客量。头基金公司能够抓住行业爆发式增长的机遇，通过长期形成的良好口碑、长期绩优业绩和公司内资产管理优势，进一步促进资金向头基金公司和绩优基金经理集中；头公募还重视人才培养，加速推进人才激励机制，建立批次人才梯队；公募基金融入国际市场学海外产品，发力业务布多样化。随着贝莱德等海外资管巨头强势入驻，我国本土公募基金公司也开始进行混合企业改造和混合产品发行，在公募基金产品设计和投资渠道上有了海外资产配置的能力。” 司徒正襟表示，与之相比，虽然结构性行情延续，留给中小型基金转型的机会却不多了。
“传统的基金售卖的银行通道在今年明显不如券商系‘香喷喷’。在基金标的产品的选择上，很多基金公司出现了趋势错配。权益类产品涨的背景下，不少基金调整盘面配置，事实上减少了盈利数据。而头公募基金却实现了全方位的升级。”司徒正襟进一步说道。
业内人士表示，未来，随着行业“马太效应”愈发明显，小型基金公司实现突破的难度将会加。
推动基金业高质量健康发展
今年上半年，虽然行情出现反复震荡，但基金全行业规模增长的势头仍在延续，学资本市场研究院联席院长赵锡军预测，基金行业下半年将呈现平稳增长态势。
司徒正襟向记者分析指出，基金行业正在加速变革，逐渐从资产管理向财富管理延伸，业务边界越来越广阔。不少型基金公司与机构客户的合作愈发深入，全渠道进一步得到推进，电商业务也开始创新发展，这些都需要团队与资金的投入。综合实力领先的头公募基金公司在行业竞争中更加具备优势，中小型基金公司在面对市场、行业的双重挑战下，经营情况的确容易出现波动下滑。中小基金更需要稳扎稳打地提升长期业绩，加速渠道区域化布，开拓关键客户、提高黏性，紧凑开展线下与线上营销，才能在同业间提高竞争力。
记者注意到，我国基金业已成为服务实体经济和居民财富管理的重要力量，截至今年7月底，行业管理资产规模达到23.5万亿元，升至全球第四。为此，基金业的高质量健康发展极其重要。
易会满指出，在资本市场高质量发展五个方面总体要求的基础上，基金行业高质量发展应当把握好五个“更加突出”的原则，包括：更加突出处理好规模、结构与发展质量的关系；更加突出抓规范、防风险和促创新的统筹平衡；更加突出行业自身发展和客户价值增长的同提升、共进步；更加突出回归行业本源、坚守“真私募”定位；更加突出厚植行业文化、促进健全发展生态。
具体来看，司徒正襟认为，实现基金高质量发展，行业内的推动尤为紧迫。同时，要落实基金风险控制，实现行业“去伪存真”。“基金市场发展进入爆发阶段，也意味着行业风险和资管监管革新要跟到位。基金行业规范、促进产品创新和防范金融风险的统筹平衡才是行业未来发展的准则。” 司徒正襟说道。
“首先公募基金的资金来源、期限结构和投资行为短期化特征明显，行业整合和募资渠道多样化以及投资长期化成为未来的行业发展路径。其次，强化基金产品备案登记，市场出现了真私募与伪私募并存，优秀管理人与‘伪’管理人并存的乱象，需要落实基金产品的有效核实。第三，建立有效监管。证监会必然会强化对资管的监管力度，支持真私募，打击乱私募，坚决出清伪私募，注重加强公募基金和私募资管计划的规范监管，严格清理规范子公司，力推动降杠杆、去通道、除嵌套。第四，形成风清气正、去伪存真的基金行业文化。”司徒正襟进一步向记者指出。(此文刊发于《产经新闻》9月4日2版）
