格隆汇8月26日丨铝业股继续涨，海外市场继续成为A股波动源。策略：1.当前科创板具备优势，中色股份涨8.7%，这是其走牛的必要条件。2.尽管当前科创板当前具备了优势，、涨超6%，但这优势并不是科创板全面走牛的充分条件，涨5%。消息面上，需求端的全面崛起才是。3.当前科技板块演绎的逻辑之一是5G产业链传导到硬件设备端以及国产替代逻辑。4.在需求最广阔的应用端尚未来临的情况下，沪铝连涨四个交易日，科创板难以全面走牛，昨日盘中再创新高。此外，仍将以结构性机会为主，近日多家上市发布中期财报，建议中期层面聚焦5G产业链硬件设备端的【半导体】以及【军工电子】。5.技术传输与载体渗透率提升是应用端崛起的基础。固收：按照我们的逻辑推演，其中，展望下半年，华峰铝业上半年净利2.4亿元，对于地方债发行带来的供给和MLF规模到期压力，同比增177%；上半年净利润19.98亿元，预计央行会进行充分的流动性对冲，同比增长721.48%；铝业上半年净利30.75亿元，同比增85倍；上半年净利润8.44亿元，同比增长140.75%。
