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险不成正比如何评价基金的业绩?今日指

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险不成正比如何评价基金的业绩?今日指

我们在配置基金时,不代表投资策略、投资回报的任何承诺和预期。本报告内容不应作为投资、法律、税务或其它方面的建议使用。文案 |陈 维编辑 | 王 骁校对 | 杨厶语举报/反馈,基金的业绩是我们重点考核的对象,那么考核的方法是不是就是简单的看上涨还是下跌呢?

当然是,但是如果我们进入的考核的话需要更科学的办法, 这样才能做到准备,科学,今天咱们就介绍一些业绩考核的办法来加深对这些办法的理解——

1、盈亏比

先介绍一下概念,盈亏比就是指基金对于某一基准收益的超额收益序列产生盈利与出现亏损的概率比。

我们在计算盈亏比时,不同的评价者可以根据各自特定的需要选择不同的基准收益,如市场指数收益、无风险收益、银行存款利率等,除此之外,还可以根据具体需要将盈亏比推广为超额收益超过某一水平与低于某一水平的概率比。盈亏比指标可以直观地反映基金业绩的表现,计算非常方便,且无须各种前提假设,指标简单方便实用。

2、M2测度

是对总风险进行调整的反映资产组合同相应的无风险资产混合以达到同市场组合具有同样的风险水平时,混合组合的收益高出市场收益的小同sharpe比相比。

3、效用指数

方法是从预期效用理论出发,根据基金给投资者的带来的效用值小来对基金进行评价,无须各种传统业绩评价指标所必需的诸多前提假设,同时,在经济解释上也比传统的评价指标更为直观。

4、晨星评价方法

就是晨星公司对基金的评价,它是将基金按照投资对象的不同分四类,国内股票基金, 国际股票基金,应税债券基金和市政债券基金,然后针对不同的类别的基金分别进行评价,具体来说,这是根据晨星收益系数、风险系数、综合评分来对基金进行星级评价,综合起来从高到低,前10%为5星、32.5%-10%为4星、67.5%-32.5%为3星、90%-675%为2星,最后的10%为1星。

5、数据包络分析方法

这种方法就是将种种风险进行综合考虑,并将基金的非风险成本也纳入业绩评价过程,从而达到有效解决评价分析的目的,它的优势就是把传统基金按某种风险调整收益指标进行的,但忽略非风险成本的弊端规避掉了,等于说是通过综合考量来评价基金的业绩表现。

除了以上的介绍的还有选股能力和择时能力评价、业绩评价指数,我们就不详细介绍了,这些方法更多的是根据考核指数,对基金组合中个股持股比重的变化能否带来超额收益来判断基金的表现,这里涉及到HPCM模型的分析,相对更复杂一些,我们简单的先介绍这5个,供家参考,同时如果有兴趣的朋友再进入的学,来提高咱们自身的选基能力。

另外,我们也要懂得基金是一款中长期投资的品种,它对于时间的依赖性非常强,因为它是分散投资的过程,不同的标的有不同的收获时间,因为有不同的收获时间,所以整体的收获时间其实是延长的,这一点基金配置的朋友要有所认识。

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标签:基金 业绩 收益 晨星公司 股票基金