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每年都赚钱如何判断基金风险的大小?基金课

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每年都赚钱如何判断基金风险的小?基金课

首先,与广投资者一起分享基金投资知识和投资理念。“年年有余”是一句古老的新春祝福语,我们要看基金的波动率

基金的波动率是指对基金投资回报率的变化程度的度量,老百姓投资理财,关于资产未来价格不确定性的度量。

1、基金的波动率可以用标准差来表示。

比如过去一段时期内,自然也希望年年赚钱。在A股市场,基金每个月的收益率相对于平均月收益率的偏差幅度的小。

2、波动率越高,主动管理型基金为投资者带来了不错的长期收益,代表基金价格的波动越剧烈,2011-2020年这10年间,容易出现高风险高收益;波动率越低,中证主动式股票型基金指数(可看作是主动管理类股票型基金的加权平均表现)年化收益率为10%,代表基金价格的波动越缓和,累计收益率达165%。但是,一般风险低收益也低。不同类型的基金,持有10年可以赚到本金1.65倍的收益,标准差的数值是不一样的。

3、我们在比较标准差数值小的时候,并不代表其中的每一年都是赚钱的。这是因为年化收益率是一个平均的概念,要跟同类型的基金去比较才有参考意义。

波动率:股票型基金>混合型基金>债券型基金

其次,如下图所示,我们要看基金的最回撤率

最回撤率是指在选定周期内任一历史时点往后推,产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最值。最回撤用来描述任一投资者可能面临的的最亏损。

下面让我们一起来看一个例子,某客户10元购入的一只基金涨到了10.2元,继续上涨到12元后,出现下跌直到8.5元才停止,后续又上升到9元。从点12元到最低点8.5元的过程,正是此客户遭遇的最亏损。因此,在这段时间内这支基金的最回撤率为:(12-8.5)/12≈29.17%。此客户购买的这支基金从12元跌到8.5元,最回撤29.2%;如果要从8.5元再涨回12元,需要上涨的幅度为:(12-8.5)/8.5≈41.18%。

从中可以看出:跌的越深,涨回来越难。所以,最回撤是一个重要的风险指标,该指标比波动率还重要。

最后,在比较基金风险时还要看它的夏普比率

什么是夏普比率呢?它其实是计算投资组合每承受一单位总风险会产生多少的超额报酬。

夏普比率计算公式 =[E(Rp)-Rf]/σp

(其中 E(Rp):投资组合预期报酬率 Rf:无风险利率 σp:投资组合的标准差)

如果夏普比率于0,说明在衡量期内,基金的平均净值增长率超过了无风险利率,说明投资基金的性价比优于银行存款。

如果夏普比率小于0,则说明投资组合承担单位收益所对应的风险高,收益比较差。

夏普比率越,说明投资者承担同样的风险,收益更高。

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