文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处）
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前两天有朋友问螺丝钉，公司收到基金管理人康君投资的通知，说手头持有的基金，该基金已根据《证券投资基金法》和《私募投资基金监督管理暂行办法》等法律法规的要求在证券投资基金业协会完成基金的备案手续，有的短期表现不太好。
这样的基金，并取得《私募投资基金备案证明》。举报/反馈，还要继续投资吗？还是考虑换掉呢？
行业与风格，都有低迷阶段
其实基金短期比较低迷，是很常见的事情。
没有哪个品种是只涨不跌的。
比如说，
2020年白酒涨幅非常高，到2021年年初的时候，白酒涨到了高估的位置。
之后白酒行业出现了较回撤。
2020年重仓白酒的基金经理，短期收益就比较好。
2021年这分基金经理的收益，就受到了影响。
白酒属于消费行业，消费行业是A股长期年化收益率的行业之一。
历史长期年化收益率可以达到15%-20%左右。
但2020年，一年的时间，消费行业从底上涨了一两倍。
这个涨幅，也是远远超过了消费行业的平均收益。
所以出现回调也是正常的。
投资风格也是如此。
比如说2019-2020年，价值风格连续比较低迷。
像红利指数也是价值风格，红利指数19-20年有收益，但收益并不高，跑输了盘。
2021年年初的时候，分价值风格的基金经理，也比较惨淡，被投资者嫌弃。
像中欧曹名长。过去3年，也是有正收益的，只不过收益跑输了盘。他有一个封闭基金，2021年年初到了期，90%的基金份额被投资者赎回。
结果，投资者规模赎回之后，最近半年曹名长的收益，反而跑到了分基金的前列。
人弃我取。
行业和风格并不会消失。
如果因为重仓的行业和风格低迷，导致短期收益低迷，这种不用担心，到风格和行业迎来自己上涨的阶段，收益也会再起来的。
我们要做的是，选择长期上涨的行业和风格；同时在低估区域做好投资，耐心持有。
两种方式，减少投资的风险
如何保证自己投资的品种，还会长期上涨起来呢？
会不会出现「所托非人」呢？
在投资的时候，我们会通过几种方式来减少风险。
▼盈利长期增长的品种
基金净值=市盈率*盈利
低估买入，保护我们短期买的便宜。
盈利上涨，那股价迟早会跟上盈利的涨幅。
所以是不是长期上涨，核心是背后的公司是不是盈利的。
也就是我们常说的，主人和小狗的故事。
盈利就是主人，股价就是小狗。
小狗围绕主人上蹿下跳，但如果主人前进1000米，小狗也会跟着前进1000米。
比如说，你的朋友开了一个公司，每年稳定盈利100万，想把公司卖给你，你愿意出多少钱？
如果过了几年，还是这个公司，每年稳定盈利500万，你愿意出多少钱？
公司盈利越高，你愿意出的价格也越高。
对于上市公司也是如此。
盈利上涨的品种，包括宽基指数（沪深300、中证500等）、优秀行业指数（消费、医药、科技）都是这类。
主动基金，可以看一下基金重仓股的ROE（即净资产收益率），代表了盈利能力。
像主动优选组合，重仓股的ROE也达到15%，超过盘的平均水平。
当然，小狗跟上主人，有时快有时慢，要有耐心。
▼分散配置
即便一个品种，一开始是盈利不错的，也难免会遇到黑天鹅。
所以在投资的时候，另一种减少风险的方式就是分散配置。
分散配置不同行业、风格的低估品种。
螺丝钉的几个组合，都是类似的思路。
分散，减少了单个品种出问题所带来的极端风险。
另外，不同风格、不同行业，涨跌阶段不同，也会让组合更稳定。
投资的时候也不至于太煎熬。
总结
2021年，中证500、红利指数类的表现不错。
不过，如果时间回到2018年-2019年，当时中证500也出现过低估机会。
但低估买入后，先是短期遇到20%多的浮亏；
2019-2020年连续两年上涨，但涨幅没有盘股高，被投资者嫌弃。
一直到3年后的最近，中证500才迎来了自己的高光时刻。
其实品种短期遇到低迷，是再正常不过的事情了。
我们也希望遇到品种低迷，这才会给我们普通投资者带来买入的机会。
好品种+好价格=好收益～
作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）
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