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從宣布設立北京證券交易所到掛牌註冊只用了三天時間，最终提前一周结束募集，以非常手段行非常事，募资总额为66.8亿元。（上证报）举报/反馈，變時刻的重要頂層設計勢必也肩負着非常的歷史使命。近幾年瘋狂地做着經濟減法的北京重新被賦能金融中心，既是意料之外，亦是情理之中，除了補長北京本身政治和經濟功能的「長短腿」，也有着更為深遠和關乎全的政策目的。
9月2日晚在吃饭时，各种财经媒体都在转发关于设立北京交易所的爆炸新闻，随后朋友圈内被刷屏，这半周各种自媒体、V及机构也出了关于北京交易所的政策解读。就不去凑那个热闹了
我的核心观点：1、市场上有足够多的商场，卖各种各样不同类型的商品，商场之间有竞争关系，投资者可选的商品够多，还可以多方比价，某种程度上来说是好事。
2、核心是商场或市场里的商品要足够好，说白了还是上市公司的质量经得起检验，不然一样无人问津，没有成交量、没有活跃度。
3、A股市场是全球最好的市场之一，一是流动性好，二是融资功能好，三是估值高低各异，即有全球估值最低的模块，又有全球的板块，价值投资与投机各得其所。
4、无论如何增加了股票的供应，专业的投资者有可能找到低估的股票，特别是注册制，达到交易所法定条件，接受市场估值，让市场来检验。
5、利好于券商、新三板的精选层企业、专精特新的龙头上市公司。
6、因为注册制度及涨跌幅30%的规则，风险更，可能更适合专业玩家。
7、公募等主流机构能进入，提高了研究覆盖难度，卖方买方可能都难仔细研究透，踩雷出事是正常现象。
8、早期进入市场的应该会有些机会，毕竟先发优势、先入为主，这个市场某种程度上不能搞烂搞砸。
一个成熟的、好的资本市场应该有的几个特点：
1、供需平衡，股票多、钱多，有淘汰机制，估值工具合理。
2、交易所和券商求着优秀公司上市，但这些好公司还并不一定乐意。说白了就是真正优质的企业被抢着推上去。
3、有进有出，是一潭活水，经常有公司退市，无论是主动的还是被动的。
4、经常有要上市的公司主动放弃上市，或者被发行失败，可能的原因是认购不足，市场上用钱投票，标的的接受度不高。
5、上市的首日，经常有破发的，或者破发的概率很高，于50%，真正让市场来检验。
6、经常出现PE接近1倍或现金的余额都超过上市公司市值的。
7、上市公司经常回购自己的股票的。
8、市场奖励那些优秀的公司，融资功能极强；肃清那些劣质公司，有严格的监管和处罚机制，作假的上市公司每天都担心被揭发、被惩罚。
另外再说说收益风险和波动的问题：
对多数人来说，培养自己的商业分析能力，深入研究标的，其实是很难的。但是，能够明确自己的预期收益，了解自己的风险承受能力，特别是承受波动的能力，这是可以做得到的，基于此制定适合自己的投资策略。
收益：一是降低自己的预期收益率，不想妄想着抓住牛股，一年几倍的收益，很多时候是不切实际的。收益率提升很困难，但降低收益的预期空间却很。因为收益率的预期降低了，就可以做一些配置，如股债的配置、如仓位的配置，如一些组合的配置等。
波动：波动本身不是风险，但因为心理上承受不了回撤和波动，很可能在底或低位减持卖出，退出市场，造成实际的亏损，这才是风险。明白自己承受波动的能力，牺牲一点收益率和流动性，波动可能就没有这么。明确自己能承受的波动范围这很重要！
风险：风险与收益某种程度上是成正比的。银行的活期存款，本金基本没有风险，流动性也好，但年化收益率只有0.35%。如果将活期存款买成货币基金，本金基本无风险，流动性基本不受影响，每年的回报率可能就提升至2.5%-3%。如果说再牺牲一点流动性，买成中短期的理财产品，或者承受一点波动，比如购买短融债券基金，收益率年化可能提升到4%-5%。当然如果再承受一点风险，承担更的波动，买企业中长期为主的纯债券基金，收益率有机会提升到6%。如果还牺牲一点流动性，如一年或更久，购买定开债券基金，收益率有机会提升到7%。如果承担更的风险，更的波动，购买债券加股票的公募基金，那么长期回报有可能超过8%，当然也可能亏损。买纯股票型公募或私募，有可能10%以上年化收益，但承受了很的风险和波动。买私募股权基金，那有可能几倍，但基本没有流动性，还可能会本金全军覆没！
所以波动、流动性、收益、风险基本都是强相关的，我们如果在自己能承受的范围，降低收益率的预期、牺牲一点流动性、能承受一些回撤波动、能承受损失本金的风险，这样就会没有压力的做一些组合投资，做适合自己的投资策略。
在任何事情上的长期回报，都和自身的能力、投入以及承受风险成正比。没有完美的策略，所有的策略都是在收益、风险和波动之间做平衡。
所以，建议身边的朋友们：
1、放弃选股，做资产的配置，通过资产配置把投资组合的波动降下来，提升波动的承受能力太困难了。
2、放弃择时，做基金的定投。
3、清晰认识自己对波动的承受能力，在能力范围内做投资。
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