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截至10月20日，不再为其设立存续期。一直以来，短融ETF（511360）过去连续14个交易日的成交额在1亿元以上，存续期是高悬于基金头顶的达摩克利斯之剑。历史上因为提前退出、错失最佳timing的案例比比皆是。这在新商业时代更为凸显——许多新商业公司最陡峭的增长曲线往往在IPO之后，连续9个交易日在1.5亿以上，而多数投资机构因为难以逾越基金存续期的宿命，成交额攀升，无法在被投企业上市后长期持有股份，投资价值逐渐受到市场认可。该基金定位为场内闲置资金的高流动性理财利器，也就无法享受企业在上市后创造的更价值。而红杉此举正在打破这一基金行业的长期“劣根性”。不同于封闭式的传统风投基金，力争持续获得显著高于场内货币基金的投资收益。根据基金定期报告，红杉基金将是一支流动投资组合的基金，截至9月底，由红杉精选的常青公司的公开市场头寸组成，这只基金近一年净值增长率为2.90%。
短融ETF由海富通基金发行，红杉基金将相应地分配资金到一系列封闭式子基金（Sub-Fund）中，是市场上首只以短期融资券为主要投资标的的场内工具型产品。短期融资券是在银行间债券市场发行的期限1年以内的债券品种，这些子基金将在一级市场上对初创企业从到上市的每个阶段进行风险投资。一定程度上，是一种流动性较高风险较低债券。该基金为被动型基金，红杉的该基金已经非常接近常青基金（Evergreen Fund、也称永续基金）的形态。一位家族资本创始人告诉36氪，标的指数为中证短融指数。
短融ETF力求为场内投资者提供一种风险略高于货币基金，但收益率也显著高于货币基金的短期理财选择。理论上，随着久期拉长，收益水平将有所抬升。另一方面，业内人士表示，由于市场上货币基金规模较，平均剩余期限在90天、120天以内的资产交易较为拥挤，而短融等期限略长的资产有较好的期限利差，是目前性价比较高的一类资产。
海富通中证短融ETF于2020年8月，根据基金定期报告，截至9月底，由红杉精选的常青公司的公开市场头寸组成，其以来净值增长率为3.22%，近一年净值增长率为2.90%。从走势图来看，其净值增长较平稳，波动回撤较小，超越业绩比较基准，符合产品定位和市场期待。
很多股票投资者惯于在节假日前，将分资金转入中低风险产品。越来越多投资者注意到，在节假日前的一个交易日内，如在场内成功买入短融ETF仍可以获得节假日收益，这个特点也令短融ETF节假日前的投资价值增。此外，相对于国债逆回购必须按期滚动操作的投资方式，交易型债券基金没有固定期限，不卖出即可继续从净值、交易价格上涨中获取收益，操作上十分心。当投资者留意到投资机会的时候，可在二级市场卖出短融ETF，资金即时可用。该基金支持T+0交易，资金的使用效率非常高。
低费率长期被视作被动型产品的特点，而海富通中证短融ETF在这方面的优势非常突出。该基金管理费为0.15%，托管费为0.05%；据统计，全市场货币 ETF的平均管理费0.25%，平均托管费0.08%；普通短债基金平均管理费0.29%，平均托管费0.08%（数据来源：Wind，截至2021/9/30）。短融ETF的费用已是业内较低水平。
近期，债市再遇逆流，短融ETF的走势依旧平稳，这只基金能否继续经受债市震荡的考验，并且创造较为稳定的收益呢？据海富通中证短融ETF基金经理陆丛凡介绍，这只基金的平均久期一般会介于货币基金和纯债基金的均值之间，所以波动有限。在央行维持资金面总体稳定的环境下，该基金的风险可控，将力争为投资者带来较稳定的收益。
注：海富通中证短融ETF是债券型基金，与货币基金是两个不同的品种，预期风险高于货币基金，基金以来和近一年的净值增长率分别为3.22%、2.90%，同期业绩比较基准收益率分别为0.21%、0.19%。数据来源：基金定期报告，截至2021年9月30日，自合同生效日（2020年8月3日）起计算。期间历任基金经理：陆丛凡（2020/8至今）。
市场有风险，投资须谨慎，我国基金运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。海富通基金郑重提醒您注意投资风险，请仔细阅读基金合同和基金招募说明书，在了解基金的具体情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策。中证短融指数由中证指数公司编制和计算，其所有权归属中证指数公司。中证公司将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。
（CIS)
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