来源：金融界基金
金融界基金10月11日讯国泰估值优势混合(LOF)基金10月08日上涨1.60%，作者从优秀的投资产品出发，现价3.761元，总结其优点与可以改进之处。涉足投资的国人究竟有多少呢？2021年5月17日深交所发布的2020年个人投资者状况调查报告显示，成交9.61万元。当前本基金场外净值为3.7410元，投资者证券账户平均资产量59.7万元，环比上个交易日下跌2.04%，公募基金的投资者占比67.1%，场内价格溢价率为2.14%。
本基金为上市可交易型混合型基金，较2019年幅增加21.3个百分点。而据证券报报导，金融界基金数据显示，证监会副阎庆民9月23日在第四批全国证券期货投资者教育基地授权活动上透露，近1月本基金净值下跌6.36%，目前我国资本市场个人投资者已突破1.9亿，近3个月本基金净值下跌14.22%，持股市值在50万元以下的中者占比达97%。可见国内的高净值客户占比非常小，近6月本基金净值上涨1.88%，但传统的财富管理模式是依靠专业人员服务高净值客户，近1年本基金净值上涨8.97%，这就使得对高净值客户的争夺会异常激烈。而另一边，以来本基金累计净值为3.7410元。
本基金以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金申购。
基金经理为杨飞，自2015年03月26日管理该基金，任职期内收益169.14%。
最新基金定期报告显示，该基金重仓持有宝信软件（持仓比例9.03%）、（持仓比例8.30%）、（持仓比例7.91%）、（持仓比例7.66%）、（持仓比例7.13%）、（持仓比例4.49%）、（持仓比例4.49%）、（持仓比例4.45%）、（持仓比例4.44%）、（持仓比例4.09%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
上半年A股市场呈现N型波动，一季度以茅指数为代表的核心资产经历了先扬后抑的表现，二季度以半导体和新能源为代表的先进制造业幅反弹。上半年国内宏观经济增速逐季放缓，流动性边际改善；海外在新冠疫情的背景下，以美国为代表的经济体实行规模刺激政策，流动性比较充裕，因此一季度后A股市场的风险偏好明显上升，上半年以智能制造为核心的新兴产业表现出了明显的超额收益。一季度末的工作报告中重点提到我国十四五期间要稳定制造业比重，实现内外双循环，重点完成三个目标：一是重点发展数字经济；二是解决卡脖子问题，重点方向在半导体行业；三是提出了碳中和与碳达峰的时间表。根据工作报告的目标，未来3-5年智能制造是A股市场最核心的投资方向。
本基金在一季度主要集中在科技、医药、消费等核心资产中，布相对均衡，一季度后半段由于核心资产幅调整，基金净值回撤比较明显。一季度后我们做了深刻反思，进化了我们的投资理念—坚定做时代投资最好的守护者。基金组合也在二季度做出了相应的调整，以时代投资为根基，选取智能制造作为未来3-5年的核心投资主线，基金组合在二季度幅减持了传统消费品以及传统制造业，幅增持了以软件为代表的信息技术和以半导体、新能源为代表的先进制造业。
报告期内基金的业绩表现
本基金本报告期内的净值增长率为5.77%，同期业绩比较基准收益率为0.82%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望下半年，国内宏观经济逐季放缓，四季度可能是全年经济增速的低点，但国内流动性可能会逐季宽松。以美国为首的海外经济体在疫情得到控制以及规模刺激后，经济复苏可能在四季度见顶，流动性宽松的顶点可能在三季度，要警惕四季度海外流动性边际收紧的风险；另一方面中美关系有可能会反复，这些都是影响风险偏好的重要因素。经过重点反思与布后，我们坚定了智能制造作为中长期核心投资主线和方向，基金组合在下半年的配置主要集中在信息技术与先进制造的领域，信息技术主要包括工业控制、工业软件、工业互联网、人工智能等，先进制造主要包括半导体（IC设计公司、国产设备与材料公司）,新能源（光伏与电动车），医药（CXO）等。基金组合未来将根据行业景气度以及公司竞争力的变化，在智能制造领域的内做微调，逐步降低交易换手率，减少交易环节对净值的影响。下半年基金整体将保持中性偏高的仓位。下半年的风险可能会在四季度出现，主要包括海外流动性边际收紧、新冠疫情的反复、中美关系出现超预期的恶化。（点击查看更多基金异动）
