北京时间7月29日，相比于在疫情前的2019年，在线语言课程公司多邻国（DUOL.US）正式在美国纳斯达克挂牌上市，增长13%，IPO发行价每股102美元，每一股都有11%的增长。这也是恒隆地产营收增长的历史新高。整个收入集中在租务业务的增长，上市首日暴涨36.28%，内地营运贡献占整体收入的2/3。CEO卢韦柏先生表示，总市值达49.89亿美元。本次IPO共发行510万股，疫情后，其中28.9%为股东限售股。募集资金5.21亿美元，恒隆地产在商场运营上，融资额较最初预期高13%。
多邻国首日股价
招股书显示，无论是奢侈品还是商场普通商场，多邻国公司的主营业务为用户订阅付费业务、广告业务和英语测试业务三分。其中，均有显著增长。在内地，多邻国英语测试（Duolingo English Test，有超过45%的增长。因此，下称多邻国测试）是为有意申请海外学或工作的考生的在线英语考试。
红星资本了解到，恒隆地产在收入上，去年疫情期间，雅思和托福考试受集中固定的考位限制，被量取消场次，而多邻国测试却因在家机考的灵活特点受到追捧，不少留学生转而选择多邻国测试作为语言成绩。招股书显示，2020年多邻国测试业务得到1500%的增长。
本次IPO共发行510万股，其中28.9%为股东限售股，募集资金5.21亿美元。由于该公司最初申请的发行价区间为85-95美元，随后上调预期至95-100美元，因此，本次IPO融资额较最初预期已高出13%。多邻国称，此次IPO收益将用于一般企业用途，包括对企业、产品和技术的投资。
公开资料显示，多邻国于2011年于美国匹兹堡，主打“免费”和“游戏化”模式，目前已提供40多种语言学。截至2021年7月，多邻国旗下的多邻国APP已拥有超过5亿用户，月活跃用户超过4000万。
多邻国招股书显示，2020年其营收为1.61亿美元，同比增长129%，净亏损1578万美元。
2021年一季度，多邻国营收为5540万美元，同比增长97%；净亏损1350万美元，同比激增512%；毛利润4030万美元，同比增长103%；截至当季末自由现金流为380万美元。
按业务划分，2021年一季度营收由72%的多邻国plus订阅服务收入、17%的广告收入以及11%的多邻国英语测试和其他收入组成。
多邻国季度财务数据，招股书截图
红星资本了解到，多邻国公司的主营业务为用户订阅付费业务、广告业务和英语测试业务三分。
其中，用户订阅付费业务为核心业务。2020年及2021年一季度，多邻国的收入七成来自于付费订阅服务。5亿的用户里面，3%是付费用户。不过红星资本注意到，付费用户和普通用户在学内容上没有根本性的差别，只是多了免广告、离线下载学等功能。
多邻国收入构成，招股书截图
而广告业务则主要针对免费使用者，英语测试业务则是向申请海外学或工作的考生的在线英语考试。
多邻国称，目前国际语言评估形式缺乏创新，主流考试仍然在固定的物理测试中心集中进行，且考试费高昂，多邻国测试在家线上机考的形式却更加灵活，考试费用也相对较低。截至2021年5月，全球有超过3000所高校接受多邻国测试成绩作为语言水平证明，其中包括耶鲁学、斯坦福学等著名院校。
不过，除了对前景的乐观估计，多邻国也在招股书中谈到未来的经营风险。包括对订阅付费用户的过分依赖，称如果流失这分用户，将对公司财务业绩造成重损害；此外，在线语言学面临行业竞争激烈、转换成本低的行业风险，以及加强数据隐私管理的法律风险也被多邻国考虑在内。
红星资本注意到，多邻国在建立了第一个海外办公室，服务本土用户的需求，还专门了的首门方言课程——粤语。
红星新闻记者 俞瑶 谢雨桐
编辑 杨程
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