本报记者 姚尧
本周以来，加之估值偏高，申万玻璃制造板块指数屡创新高。今日（7月22日），继续追多面临较风险。现货流动性偏紧，该板块涨幅达到1.92%，基差持续走强根据杭州忠朴的数据统计，跑赢上证指数（涨幅0.34%），截止7月16日除去信用仓单后PTA社会库存为246万吨，指数达到15271.200点，绝对量处于高位，刷新本周一（7月19日）高点，但从库存分布来看呈现结构性偏紧状态，再创新高。板块内共有7只个股上涨，PTA工厂库存为68.4万吨，占比达到87.50%。个股方面，下游聚酯工厂库存为96.6万吨，涨幅最，实物仓单为63.3万吨，达到4.69%；（2.56%）、（2.18%）和（1.81%）等5只个股涨幅也超过1%。
玻璃制造板块的上涨行情，而贸易环节在库在港库存仅为17.7万吨表现较为紧张，既受益于玻璃期货及现货价格的持续上行，也与政策面因素相关。7月20日，工信印发《水泥玻璃行业产能置换实施办法》（以下简称《办法》），明确严禁备案和新建扩产能的水泥熟料、平板玻璃项目。确有必要新建的，必须制定产能置换方案，实施产能置换。
南华期货金属分析师何杭莹对《证券日报》记者评价称：“《办法》主要目的就是进一步巩固平板玻璃去产能后的成果，限制供给端新增产能。”
金鼎资产董事长龙灏告诉《证券日报》记者，“随着玻璃价格上涨，玻璃制造板块上市公司的业绩也随之上涨，具有成本优势和新增产能投放的企业充分受益玻璃的景气周期，加速了板块指数上涨。”
7月22日，玻璃期货主力合约上涨0.63%，达到3057元/吨，本周一（7月19日），该合约还创出自合约上市以来的价，达到3163元/吨。今年以来，该主力合约涨幅已经达到66.32%。
再看玻璃现货市场，同花顺数据显示，7月21日，玻璃（5.0mm）全国均价为2970.14元/吨，相较于年初的2267.00元/吨，已上涨31.02%。
“玻璃价格上涨原因有三。”龙灏分析称：“一是在全球通胀影响下，宗商品价格上涨；二是疫情后期，受产品需求增加的刺激；三是国外疫情的反复，对国内玻璃需求也在增加。”
何杭莹则从国内供需角度进行了分析，她表示，“从供给角度看，去产能对于我国北方地区供给端影响较，产能较高峰时收缩明显。以河北邢台沙河地区为例，经过近几年的环保整治，该地区停产了多条生产线，河北地区全年产量占全国比例从2019年的15.98%下降至2021年5月份的13.99%。”再看需求方面，“目前的商品房开窗面积增加，随着双层中空、三层中空玻璃的普及，在前期量期房交付压力下，对玻璃需求有较强的支撑。”何杭莹说。
私募排排网研究主管刘有华也表达了相似观点，他对《证券日报》记者说：“除了房地产需求外，玻璃新增产能受到严控，供给难以幅扩张，玻璃生存企业库存一直处于低位，从而支撑玻璃价格持续上行。”
值得一提的是，最近30日内，有5只玻璃制造板块个股获机构给予“买入”或“增持”等看好评级。其中，旗滨集团和福莱特分别获得13次和9次看好评级，南玻A（5次）、金晶科技（4次）、（2次）等3只个股也获得了机构给予的看好评级。
展望玻璃价格后市，龙灏表示，“玻璃价格还将受益玻璃景气周期的影响出现一定上涨，从供需关系看，价格上涨趋势至少维持在2022年上半年才会有所放缓，在国外供应恢复正常，市场对产品需求的紧张势得到缓解后，价格会有所回落。”
从中长期看，何杭莹表示，“玻璃产量预计将创新高，因为供需错配引起的价格上涨将受到抑制；同时，碳中和等环保政策将继续深化，高污染高排放的玻璃生产行业将受到更多制约，预计玻璃期价将出现高位震荡态势，幅下降概率较低。”
不过，玻璃行业也面临亟待转型升级的不确定性，何杭莹说：“《办法》明确光伏压延玻璃产能不受限于产能置换政策。在碳中和背景下，玻璃作为传统高耗能行业需不断苦练内功，向节能玻璃、光伏玻璃等功能性玻璃转型。”
龙灏也同意这一观点，他说：“玻璃行业需直面环保问题，分拥有上下游完整产业链的型企业已在玻璃深加工技术上取得了成果，光伏玻璃、玻璃纤维复合材料及高性能玻璃纤维技术将会逐步替代传统玻璃生产工艺，成为玻璃行业健康发展的方向。”
7月22日，玻璃制造板块个股涨跌幅一览
制表：姚尧
（编辑 崔漫 乔川川 策划 张颖）
