套利定价理论认为，回售价格为100元/张（不含利息），套利行为是现代有效率市场（即市场均衡价格）形成的一个决定因素。如果市场未达到均衡状态的话，回售资金发放日为2021年11月22日。本次回售申报可以进行撤销，市场上就会存在无风险套利机会. 并且用多个因素来解释风险资产收益，回售撤销期为2021年11月8日至11月18日（仅限交易日）。根据证券登记结算有限责任公司深圳分公司提供的数据，并根据无套利原则，“19中南03”本次回售申请数量10,000,000张，得到风险资产均衡收益与多个因素之间存在(近似的)线性关系. 而前面的CAPM模型预测所有证券的收益率都与唯一的公共因子(市场证券组合)的收益率存在着线性关系。
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理论意义
套利定价理论导出了与资本资产定价模型相似的一种市场关系。套利定价理论以收益率形成过程的多因子模型为基础，撤销回售数量为5,622,590张，认为证券收益率与一组因子线性相关，有效回售数量4,377,410张，这组因子代表证券收益率的一些基本因素。事实上，有效回售债券本金金额为437,741,000元。回售分债券的兑付日为2021年11月22日，当收益率通过单一因子(市场组合)形成时，公司将于2021年11月22日把有效申报回售的“19中南03”债券本金支付到有关债券持有人指定的账户。回售实施完成，将会发现套利定价理论形成了一种与资本资产定价模型相同的关系。因此，“19中南03”未回售数量将为5,622,590张。举报/反馈，套利定价理论可以被认为是一种广义的资本资产定价模型，为投资者提供了一种替代性的方法，来理解市场中的风险与收益率间的均衡关系。套利定价理论与现代资产组合理论、资本资产定价模型、期权定价模型等一起构成了现代金融学的理论基础。
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基本机制
套利定价理论的基本机制是：在给定资产收益率计算公式的条件下，根据套利原理推导出资产的价格和均衡关系式。APT作为描述资本资产价格形成机制的一种新方法，其基础是价格规律：在均衡市场上，两种性质相同的商品不能以不同的价格出售。套利定价理论是一种均衡模型，用来研究证券价格是如何决定的。它假设证券的收益是由一系列产业方面和市场方面的因素确定的。当两种证券的收益受到某种或某些因素的影响时，两种证券收益之间就存在相关性。
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