今天又是一个放量涨，高盛才将今年GDP预期从6.4％降至6％，两市成交额达到了1.39万亿元，华尔街见闻此前文章提到，这已经是连续第35个交易日突破万亿成交，那是三周内高盛第二次下调GDP预期。在本周解释为何下调预期时，在上证指数涨了1.5个百分点，高盛经济学家提到几影响因素，深圳指数涨了1.07，预计由于新冠肺炎变种病毒德尔塔（Delta）病毒肆虐、的财政支持在减弱，昨天涨4%的今天只有0.72%的涨幅，加之需求从商品转换到服务，说明市场依旧是分化明显。值得注意的是这次成交额连续突破万亿的天数已经创下了历史第二高纪录，美国消费者可能减少支出，纪录则是2015年5月到7月之间的连续43个交易日突破万亿成交，消费形势比之前预期的更严峻。“未来消费强劲增长的阻碍看来多得多：德尔塔变异病毒已经在施压三季度增长，这次能否打破记录，财政刺激在减少，我们拭目以待。
关于这次天量盘整的逻辑我们在昨天的文章里已经讲过，服务业复苏放缓，基本上就是板块轮动和机构调仓带来的成交量暴涨，但其中也有一份不可忽略的力量，就是北上资金，根据数据统计，在这轮连续的万亿成交之中，北上资金已经是连续12个交易日净买入，追平年内最长连续净买入纪录。在过去的8月里北向资金成交额占全A成交额的比重为10.4%，尽管较2月高点有所下降，但依旧保持在相对高位。而就在上周，北向资金的成交额创下年内新高，周度累积成交额达到8342.16亿，占到全市场的交易额的11%。
那么外资为什么这么喜欢A股呢，要知道美股可是十几年的牛市，让我们这边的投资者都羡慕不已，这些外资舍近求远是不是看到了什么我们普通投资者看不到的东西呢？
首先，就是我们的利率够稳定，尤其是相对于欧美发达和我们的近邻日本，这些基本上利率都已经趋近于零，对于长期投资，价值投资的专业机构来说，这些的长期固定投资收益已经低于了通胀，不再具备绝对的固定收益回报。注意，这里说的是固定投资回报，并不是股市回报，因为对于这些机构来说，只有稳健的固定投资才是它们最想要的类资产，众观全球，恐怕也不会有一个像我们的市场这样，高利率高回报，同时还能保持稳定增长的经济体了。
其次，的升值预期在，这个是伴随着我们的经济结构转型而生的，以前我们是给别人打工，以市场换技术，说白了就是让出市场份额给外企，通过他们的技术来提高我们的产业升级，同时用这些产业来带动我们的实体经济增长，这时候很多的产品都是出口国外，换来的笔的外汇和资产，然后通过这些外汇来购买我们急需的能源和生产物资。但是现在这种趋势已经在变化了，外贸的占比在我们的GDP结构中已经越来越小，同时人工成本的上升也在一定程度上遏制了我们的外贸出口优势。那么企业要生存，劳动人口要就业，这时候我们必然要开始改变经济组织结构，也就是说把以前的外贸产能逐渐转向国内，也就是我们现在提的内需和外需双循环，在这种背景下，我们的外汇增幅将幅减少，对于美元的依赖也将降低，这时候相对于美元的升值趋势就已经铸就。这种汇率上的投资差额谁都会算，这些专业机构自然不会落后。
第三，就是外围环境和货币政策的变化。从去年疫情冲击以来，全球各主要经济体基本上就是火力全开，在美联储无限量化宽松的带领下，开启了史上最规模的印钞模式，引发全球货币泛滥。而我们这边由于疫情防控得当，很早就让经济恢复到了正常秩序，这也让我们的货币政策能够更早的回到稳健合理区间。这一反一正，就导致了各个和经济体之间的资产价格差异，欧美是金融资产泛滥，而我们这边这是实体经济更好一些，这就像是两个病人，一个是因为打了抗生素变得活蹦乱跳，而另一个则是通过调理和健身实现的自然康复，那么对于投资机构来说自然是要买入那个更有把握恢复健康的人，这样未来才能带来稳定的回报。
第四，就是我们的货币工具和调整空间更多。上面我们已经说了，相对于欧美和近邻日本，我们的利率还在高位，货币调整的空间也远超它们，对于专做类资产配置的投资机构来说，欧美这些的利率已经趋近于0，实际利率更是降为负值，也就是说这些的投资债券基本上一点收益没有，更别说什么对冲作用了。一般的专业机构都喜欢用股债配置策略，现在这几个市场实际利率已经沦为负值，不能起到对冲资本市场波动的作用，那么这些市场对于它们来说就是单向的风险差异，或者说已经不适合再做资产配置了。反观我们这边，利率还很好，货币政策也更充裕更灵活，即使是在被动资产结构上也能起到对冲股市波动的作用，让这些转机构能够行之有效的执行交易策略，这就是外资买入最的支撑。
第五，就是我们强有力的经济支撑，尽管我们常说资本市场这样那样，但是不可否认的是资本市场在长期时间里反应的就是经济的增速。这些外资专业机构自然看在眼里，一个稳定有序上涨的资产永远要比一个高位缓慢上涨的市场要好，同样也比那些严重依赖外资没有内生动力的市场要强，所以从经济增长潜力、经济体量和稳定性上来说，我们现在都是世界上独一无二的那个投资洼地。
当然，我们看好外资进入市场，并不意味着就放任外资流入，也要从严从质管理，这从我们提高外汇存款准备金率上就能看出来，既要提高外资进入的体量，也要把控外资进入的质量，从远从长治理，防范于未然。谨防那些短炒资金入场扰乱经济的长远发展，让真正有价值有预期的资本进来，在享受我们经济市场繁荣带来的收益的同时，也能尽到自己的一份责任。
说到这里，家也应该已经明白了外资买入A股的理由，其实外资进场已经不是什么新鲜事儿，它们也一直都在不断的买入，这其实就是看好我们经济未来发展的一种认可，同时也是对资本市场最的支撑，而我们这边很多投资者则是当者迷，往往等到市场都涨起来了才匆忙一把梭的买入，等到下跌的时候又不敢买入，甚至割肉立场，然后就是在一轮又一轮的市场行情里追涨杀跌，看似忙的不亦乐乎，却一份钱没赚着。所以如果你真的想赚钱，不妨跟着这些外资去操作，逆向思维，相信结果一定不会太差。还有就是外资都这么看好了，凭什么要把我们市场的收益让给他们呢，所以一定要耐心，我们始终认为，市场里能赚到钱的只有两种，一种是拿的住的，另一种就是跑的快的，既然我们跑的不比人快，那就给自己个机会，多坚持一会儿吧。
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