又一家房企进入“至暗时刻”。
日前，涨幅0.92%，花样年发布公告称，报34314.67点；涨178.35点，公司本应在10月4日付款的2.06亿美元（约合13亿元）的票据未能如期支付。
花样年表示，涨幅1.25%，在地方、金融机构、财务顾问等多方支持下了应急小组，报14433.83点；涨45.26点，正在制定风险化解方案，涨幅1.05%，尽快化解阶段性困境。
债务压顶
危机早有先兆
花样年创始于1998年，报4345.72点。盘面上，2009年11月在香港联交所主板上市，比特币重返5万美元/枚，2020年合约销售492亿元，区块链概念股涨，并连续12年获评“房地产百强企业”。
另外，比特数字涨超36%，花样年同时控股彩生活（1778.HK），第九城市涨近12%。美股型科技股多数上涨，2014年6月彩生活在港股上市，成为内地社区服务运营首支上市股票。
如今花样年面临巨的债务压力。
今年上半年，花样年累计销售281.2亿元，未达2021年销售600亿元目标的一半。营收方面，毛利润22.77亿元，较去年同期下滑26.75%；毛利率约20.8%，同比下滑38%；净利润3.03亿元，同比增长9.25%；净利率为2.77%，同比下滑7.58%。
在营收下滑的同时，花样年债务状况也不乐观。
贝壳研究院统计，花样年剔除预收款后的资产负债率为72.7%，净负债率为74.8%，现金短债比为1.59，“三道红线”踩中一条，属于“黄档”。同时，花样年目前分别拥有借款约168.5亿元、优先票据及债券约343.7亿元及资产抵押证券约2.68亿元，总借款515亿元，比2020年增加了约10%。
9月29日，中诚信国际发布关于将花样年集团（）有限公司评级展望调整为的公告。中诚信国际称，近期在房地产行业政策环境持续偏紧的背景下，花样年集团及其控股股东花样年面临较的债券到期压力。
在2021年年底以前，花样年集团境内信用债到期规模合计约16.79亿元（含回售），花样年美元债到期金额约7.5亿美元。融资环境收缩及投资者信心不足等因素使得花样年集团境内信用债发行受阻，再融资风险加剧。
值得一提的是，近一个月内，花样年三次收到国际评级机构的降级，标普、惠誉、穆迪先后下调其评级展望。调整原因基本类似：花样年将迎来偿债高峰期，但其运营现金流不足，且借新换旧较难实现。
核心资产卖给碧桂园
彩生活亦发生债务违约
母公司债务违约，旗下物业上市公司彩生活同样未能幸免。
此前彩生活核心资产卖给碧桂园。9月28日，碧桂园服务宣布，将从彩生活手中购买邻里乐控股集团有限公司（简称“邻里乐”）100%股权，对价不超过33亿元，碧桂园服务的全资子公司碧桂园物业香港为本次交易的买方。
交易完成后，碧桂园服务将持有彩生活几乎所有核心资产，包括万象美物业、开元国际以及长白山旅游度假区物业等。
据《每日经济新闻》报道，本次交易是彩生活的主动行为，有助于降低彩生活的负债水平，提高竞争能力。出售所得资金将用于偿还彩生活现有债务、降低负债率，补充运营资金及为未来业务发展提供动能。
10月4日，碧桂园服务控股有限公司发布公告，披露有关收购邻里乐控股100%股权的交易更新公告。
公告显示，于2021年10月4日（于交易时段后），碧桂园服务获彩生活服务告知，彩生活服务控股股东花样年控股集团有限公司有较机会出现对外债务违约。
碧桂园服务亦获告知，彩生活服务未能偿还碧桂园物业香港于2021年9月30日向彩生活服务借出本金为7亿元的等值港币，并于2021年10月4日到期偿还的贷款。
碧桂园服务表示，根据双方于9月28日签订的股权转让协议条款，若彩生活及花样年有较概率出现债务违约时，碧桂园物业香港有权要求彩生活无条件将根据协议质押予碧桂园物业香港的目标股份转让给碧桂园物业香港(或其指定的代理人)。
在彩生活质押的股权中，包含有万象美物业99%股权，万象美住宅、北京万象美、开际商业、开元国际、邻里乐及其直接全资附属公司邻里乐（香港）6家公司的100%股权。
碧桂园服务在公告中透露，为保障公司贷款及已支付的第一期代价的权益，碧桂园物业香港已于10月4日执行目标股份的质押，并正在办理将目标股份(即邻里乐控股100%股权)转让至碧桂园物业香港及变更目标公司的董事为其指定董事的登记手续。
根据双方协议文件，本次收购邻里乐的第一期代价为23亿元，再加之上述的本金7亿元贷款，这也意味着彩生活已从碧桂园服务方面得到了30亿元资金。
至于具体资金流动情况、以及以何种方式支付，双方均尚未明确披露。
在获得资金补给的情况下，花样年还是出现了2.06亿美元债务违约，某种程度上也暗示了其背后资金困境的严重性。
而碧桂园物业香港，已开始着手与彩生活商讨是否将贷款金额视作其支付的第二期代价，前提是彩生活能根据股权转让协议提供令其认可的担保措施。
债务高企类房企进入“至暗时刻”？
事实上，自2020年以来，包括泰禾集团、华夏幸福、蓝光发展、恒、新力控股、阳光100、花样年等在内的房企不同程度地遭遇经营和债务危机。
在业内人士看来，四季度陆续违约的房企可能会逐渐增多。
最近就有新力控股对公司面临的危机进行披露。9月30日，新力控股发布公告称，集团近期面临因宏观经济状况而导致的不曾预期的流动资金问题，公司若干附属公司未能在相关到期日或之前就两项境内融资安排于2021年9月18日支付应付利息合计3874.2万元。
9月20日，集团某境外债权人要求新力偿还其与包括该债权人在内的各方之间的融资协议项下未偿还本金及应计利息，金额为7541.7万美元，此乃由于逾期付款导致的技术理由所致。
此外，在新力控股于9月20日短暂停牌前，公司董事长、实控人张园林持有的1.49亿股公司股票，占已发行股份总数的4.17%，被债权人出售，以清偿应付该等债权人的款项。
业内人士表示，原来的房企都靠杠杆，且依赖惯了，现在银根稍微收紧，监管精细化，一些‘用七个锅盖盖十个锅’的房企就暴露出了问题。房企违约的门已经打开了。今后，商在资金方面要特别谨慎。
目前出现资金链危机的企业还比较零星，但如果调控不放松，预计陆续违约的房企会逐渐增多。
