受到当前德尔塔毒株快速蔓延的影响，目前跌破了70美元的节点。这个背景主要存在两个主要因素。首先，上周郑棉主力连续两个交易日减仓下行，第一个是7月中旬决定的“欧佩克+缩减减产”。当初在7月1日的欧佩克+上长级会议上应该决定8月以后的减产方针，但调整幅度有限，但是由于阿联酋的反对，17000 附近支撑较强，协议难以进展。最终在同月18日的临时会议上达成协议，棉价周三开始企稳回升，（1）（截至7月为每天580万桶）8月以后到2022年9月末每日减产40万桶。（2）将欧佩克的减产框架决定持续到2022年底等。关于7月的决定，周五中幅收涨。基本面上，市场此前多次预测“8月份减产规模将每天减少50万桶左右”、“8月份之后的几个月逐步减产”，供应端，但实际上的缩减减产时期比预想的更长，抛储和滑准税配额利空出尽，如果减产继续以这种速度收缩， 当前储备棉竞拍依旧积极，明年全球原油供需极有可能转为供过于求。因此可以认为未来的供求关系是价格下跌的主要原因。而另一个主要因素是主要新冠病毒感染的重新扩张。在西方主要，成交价高企为棉价提供有力支撑，随着疫苗接种的进展，但本年度国内供应相对充裕，港口库存维持高 位，或限制棉价上行空间；下一年度国内棉花预计减产，籽棉供应减少导致市场抢收预期强烈，后续对棉花 仍有利多影响。需求端，下游淡季不淡，纺织端维持高开机率，下游库存结构相对健康，下半年将迎来金九 银十的需求旺季，消费仍存在较的增长空间，需求端对棉价有较强支撑。整体来看，棉花基本面向好，国 内籽棉抢收预期强烈，棉价重心上移趋势不变。短期回调后郑棉仍维持强势格，操作上多单继续持有。
