哈喽家好，强势美元，这里是小安。实盘赛已经进入决战的尾声，本周EIA汽油库存意外增加，但是近期宗市场却是风云诡谲：
WTI原油期货跌破65美元/桶，Delta病毒肆虐，连续六天下跌，都是近期油价持续走低的原因。周三公布的美联储会议纪要显示，触及5月份以来的最低水平；
宗商品全线下挫，7月FOMC会议上，空头氛围持续弥漫；
……
小安也发现家的成绩波动开始加，美联储官员们疫情以来首次明确讨论Taper，这场波动背后，暗示今年内行动。多数美联储决策者认为，美联储的动作成为家高度关注的问题。
一、鹰派信号明显，若经济复苏符合预期，美联储动作备受瞩目
8月17日，可能适合今年开始放慢购债步伐。FOMC会议纪要让本已基本预期年内将缩减QE的市场，鲍威尔公言称，更是坚定了此前的预期。美联储在货币政策上的偏紧姿态，美联储“强有力的货币政策工具”存在诸多限性；8月19日，美联储最新会议纪要提到了：推进缩减购债计划。
接下来家就都等着下周的杰克逊霍尔全球央行年会。根据过往经验预计，美联储届时可能给出缩减购债的线索。
为何如此关注？
我们此前解析过为什么美联储加息，会这么让人提心吊胆——美联储加息，和我们有啥关系？并且在今年、尤其是下半年家尤其紧张美联储的动向。
为啥呢？
因为美联储的货币政策有周期轮回，或者说，曾经出过麻烦事儿，还不止一次。
二、美联储货币政策的三次轮回
美联储的货币政策一直都是周期轮回，未来的政策走向、何时从宽松走向紧缩……这才是当前市场最关心的话题。
从美国百年来的金融史看，美联储的货币政策对美国经济、乃至全球经济都是“一波掀起千层浪”的效果。
梳理下来，概有三次完整的轮回，但是，每一次都让人心有余悸。
第一波轮回：
第二波轮回
第三波轮回
从美国历史经验来看，三次周期轮回的套路基本一致：
一开始：监管放松、信贷扩张、资产价格涨；
紧接着：投机盛行，催生泡沫，金融机构开始出现危机；
到后来：利率上升、内外冲击刺破泡沫，出来收拾烂摊子。
从这里可以很清楚地看到，家正在担心的问题是——
美国何时会转入紧缩的货币政策，紧缩的货币政策是否会导致又一次不可收拾的面。
家最近的交易中，应该也感受到了资金不太有信心，各种摇摆。受影响较的原油产业链品种、多数资金都抱着“没有买卖就没有伤害”的态度作壁上观，整个赚钱效应重塑的过程，也是备受煎熬啊。
三、当前影响美联储货币政策的关键因素
一个是指标。
这里包含两个关键指标：通胀率与美国就业率。
长久以来，美联储的目标就是稳定物价和促进就业。因此这两个指标几乎直接决定了美联储货币政策的走向。
尤其前两年美联储放宽通胀目标后，基本就是“水到底”。因此最近频频出现的收紧信号，也让惯了货币泛滥的资金更是犹疑。
通胀率：美国通胀数据已经连续三个月创下新高，美国想要购债也是因为民众因为高物价苦不堪言。
8月11日美国统计公布的最新数据显示，美国7月CPI同比升5.4%，预期升5.3%，前值升5.4%；美国7月核心CPI同比升4.3%，预期升4.3%，前值升4.5%。其中核心CPI年率四个月来首次下降。
就业率：美国劳工公布7月份非农门新增就业人数为94.3万，创2020年8月以来新高。过去三个月，非农门月平均新增就业人数为83.2万。
就业情况持续好转，已经有机构表示，如若非农就业数据能在未来几月内持续高于80万人，不排除美联储提前缩减购债规模。
一个是疫情情况。
目前来看，疫情的反复已经明显影响到全球经济的复苏进程。单单就美国自己，七天平均死亡人数已经达到近五个月以来的水平。
但是，美国民众和市场似乎对于这一现状并不过于担忧，并且美国7月的服务业数据也反映良好，已经有机构预期在今年年末或者明年年初，美联储就会缩减购债。
往年的情况是，资金都会在消息出来之前就提前撤退，做好预警，在最终政策落地之后，反而是利空出尽，约落地1-2个月之后又会因为超跌、重拾升势。这是后话。
有人疯狂有人担忧，受美联储政策影响较的贵金属、美股等风险资产，近期波动也会加，小安提醒，要注意控制好风险。
小安也会时刻关注后续进展，为家做进一步的解读。赛已经接近尾声，我们也来期待下谁能抓住胜利的尾巴，一举翻身。
我们下期见。
