金融美联社（上海，编辑史正成）-虽然华盛顿特区没有多少人相信拜登能够实现“在未来十年向富裕群体征税3.5万亿美元”的愿景，美国最富有的群体仍在孜孜不倦地寻找法律框架内允许的避税手段，以应对未来的税收不确定性。最近，一种名为私募人寿保险（PPI）的利基产品引起了这些“0.1%”人群的极兴趣。最重要的作用是在财富的代际传递中完全免税，这也直接攻击了拜登税制的初衷，即寻求富裕群体为资本收益纳税。保护资本董事会爱德华·戈登（EdwardGordon）表示，富裕群体总是有办法做普通人做不到的事情。对于Gordon来说，根据美国财政发布的计划，在潜在的增税来源中，超繁忙的业务使客户咨询PPI政策“不太感兴趣”，增加股票等领域的资本利得税可为带来3225亿美元的收入，远远高于将联邦所得税税率提高到39.6%所带来的1319亿美元的增长。但面对华尔街复杂的工具，即使拜登的增税计划得以实施，增税的最终效果仍需要打上一个问号，芝加哥学法学教授丹尼尔·赫梅尔表示，拜登总统的假设是，高收入人群一生中至少应该为巨额资本收益纳税一次，PPI构成了严重的障碍。这个漏洞完全合法，易于使用，政治上难以取缔。当然，完全免税并非没有成本。PPI仅适用于超高净值人群。主要原因是，一旦注入资本，投保人就无法在不纳税的情况下收回财产。美国国税还要求投保人放弃对资产投资方向的精确控制。从避税的角度来看，投入PPI的资产应该是“你在生活中不能使用的钱”，但实际上，你可以通过抵押或将保单整合到其他保险产品中来兑现。此外，PPI还可以与其他避税工具一起使用，例如家族理财办公室使用信托购买PPI产品一般来说，建立PPI的最低门槛是200万美元，但从一系列初始成本的角度来看，多数启用此政策的用户将投入至少500万美元。与此同时，特朗普在2020年疫情期间放宽保险法的举措，虽然最初的目的是放宽人寿保险的利率假设，但这一举措也使PPI的保险费更具吸引力
虽然它有各种优势，但PPI规则的复杂性也阻碍了一些适用群体。高盛ayco的个人财富管理策略分析师乔恩·里普奇克（JonRipchick）表示，客户群的一分是简单比任何事情都重要。因此，目前PPI供应商也在通过简化平台的难度来吸引用户。随着利率的降低，这种投资选择将变得更具吸引力，严格来说，PPLI主要吸引拥有量投资收入的富人。在纽约和加利福尼亚，这些人的所得税税率将超过50%。根据拜登的计划，每年超过100万美元的收入将被征收重税。对于这些人来说，将资金转移到PPI也是一个合理的选择。目前，黑石集团旗下的财富咨询公司伦巴第国际是PPI市场的主要供应商，但市场上仍有许多竞争产品。为了增加对富人的吸引力，一些供应商还绞尽脑汁，规定“客户不得直接控制PPI下的投资”。在为客户设立单独账户的同时，允许投保人与自己的投资顾问积极管理基金，并设定具体的投资目标，Hemel教授表示，可以利用后续监管来考虑堵住这一漏洞的方法，包括限制使用这一工具的免税额，或者修改税法，进一步限制投保人对投资方向的控制
