快手不愧是名字里就带快字的公司，股价起的快，跌的更快。短短半年不到的时间，快手的股价仿佛做了过山车一般。
时间拨回到2021年2月份，彼时的快手风光无量。发行价为115港元的快手，刚上市就遭到市场热炒，6个交易日，快手股价便创出每股417.8港元的历史点，市值一度高达1.74万亿港元。
而截止今日发稿，快手股价在72港元左右，市值在3000亿港元左右，也就是说仅仅六个月的时间，快手股价就蒸发了接近1.5亿。
有意思的是，目前，美团港股市值也就1.4万亿港元左右，也就是说，快手过去一段时间直接蒸发掉了一个美团的体量。
业绩巨额亏损
值得注意的是，今日的快手股价开盘曾一度跌近10%，之后有所收窄，截止发稿，跌幅达6%。
至于今日开盘杀跌的原因主要是快手的高额亏损。
财报显示，2021年第二季度，快手实现营业收入为191.38亿元，同比增长48.8%，同期净亏损为70.4亿元，相较去年同期的376亿元收窄81.3%。
整体来看，2021年上半年，快手实现营业收入362亿元，同比上涨42.8%，净亏损则高达648亿元，同比收窄4.9%。据此计算，今年上半年，快手日均亏损额超过3.5亿元。
面对这样的一份财报，市场最关注的还是快手为何能亏损超648亿。
快手财报显示，由于2021年2月完成首次公售，因此2021年第二季度的可转换可赎回优先股公允价值变动为0，而一季度录得亏损近513亿元，这直接导致上半年账面亏损共计648亿元。
此外，快手的巨额解禁也打压了它的股价表现。
流量、流量、还是流量
不过比起账面的亏损，市场对于快手争议最的还是其商业模式。
其中快手最头疼的还是其巨额流量如何变现的问题。据悉，快手的收入有这三分：分别是线上营销收入、直播收入和电商业务。我们分别从这三方面来看分析。
今年第二季度，快手在线营销服务收入同比增长 156.2% 至100亿元，对总收入的贡献再一次超逾50%。
直播业务收入由2020年同期的83亿元，减少13.7%至2021年第二季度的72亿元。
快手电商交易总额(GMV)达到1454亿元，较去年同期增长100%。随着在线营销与电商业务扩充，快手二季度毛利达84亿元，毛利率由去同期的34.5%增至43.8%。
快手电商的交易数据看着确实很好看，不过必须说明的是，从快手去年的财报可以看出，快手的电商交易总额虽然在增加，但是其电商的货币化的比率却仅为0.97%，这0.97%也意味着快手其实在给入驻快手平台的商家们放水。
除了上述问题外，对于快手这样的短视频平台而言，流量才是真正的命门。在流量获取上，快手并不容乐观。
整个上半年，快手的平均日活跃用户数为2.943亿；平均月活跃用户5.06亿，比一季度的5.198亿降幅超千万。
