01增速放缓，并增加超过 236,000 股 Robinhood。本月截至目前，拼多多真的不香了吗？
2018年上市以来股价持续暴涨的拼多多，已增持了约 390,000 股 Robinhood 股票。举报/反馈，在今年2月份以来的半年时间里股价持续跳水，公司市值一度从巅峰时期的2200多亿美元缩水过半，最跌幅超60%。
一些人开始担心，拼多多突然不香了？
但是拼多多真的不香了吗？你还是太年轻了。
8月底，拼多多财报公布，Q2季度实现了规模盈利24亿，股价也应声回涨22%。向外界有力证明了其强的盈利能力。
其实拼多多早已预料到了这个趋势，并且早已布在渗透更多品类和加农业科技投入等方面作出调整，开启下一个增长曲线。
02活跃用户天花板？拼多多早已算到
拼多多用百亿补贴这个“资本换增长”的举措，一跃发展成为活跃用户规模最的电商平台，市值也在2021年2月6日达到2541亿美元的点。
从拼多多的核心指标活跃用户增速来看，去年拼多多的活跃用户总数为7.8亿，首次超过阿里成为国内用户规模最的电商平台，到今21年Q2季度末，拼多多的用户达到了8.5亿。拼多多的用户规模距离天花板越来越近。
据数据统计，国内网民规模约为9.89亿人，拼多多8.5亿人的用户规模，差距越来越小，增长幅度开始有限。
拼多多意识到，在这个基础上再增加持续的补贴只会是徒增成本。即使愿意烧钱，也没有更的流量池塘来承载。
03二季度增厚利润，为下一个布做准备
因此，拼多多在第二季度做了战术性调整。
8月底，拼多多第二季度财报数据公布。营收方面，拼多多Q2季度营收230.5亿元，同比增长89%。
用户增长方面，拼多多年度活跃用户8.49亿，单季新增用户2610万，稳稳守住了用户规模最的电商平台这一地位。
更加值得注意的是，拼多多这次实现了盈利。二季度的运营利润为20亿元，净利润为24亿元，同比增长360%。
一直烧钱补贴过日子的拼多多，终于迎来了扭亏为盈的一天。财报一出，股价暴涨22%。拼多多向市场有力地证明了自己是有赚钱能力的，拼多多的盈利能力正在日益显现和增强。
这次盈利其实是拼多多的策略调整——因为第二季度通常为淡季，所以拼多多在营销支出上保持了克制。收紧了营销费用，选择增厚利润。
拼多多在用户增速放缓的情况下，选择了减少营销来增加利润，可以从消费者的体验中察觉出来，一向在营销和补贴上出手阔绰的拼多多，今年的在各种促活动的声音似乎小了很多。
而这些
都是拼多多为下一个布做的准备。
04 下一个增长曲线
首次盈利是好事，但拼多多早有计划，在公司高层在财报会上明确释放了无意保持盈利的信号。
一方面，拼多多短期内计划继续投资于用户心理份额，在即将到来的销售旺季，拼多多将进一步增加销售和营销费用，一如既往地烧钱补贴。
另一方面，逐步向更多品类渗透或将成为增长的新曲线。比如在2021年第二季度，拼多多用户对"医"和"美"的关注度幅提升，医药健康和美容个护两个行业的2021Q2销售额同比增长最快，拼多多将加对更多高增长品类的渗透。
不仅如此，拼多多还有一个公开的私密计划，即不以商业价值和盈利为目的，继续加对农业科技的投入。拼多多官方不久前宣布设立“百亿农研专项”，投入百亿补贴，面向广农村及农业需求，致力于推动农业科技进步。陈磊还在电话会议中提到，在农业方面的投资，很可能会影响到公司在一段时间内的利润。
今年上半年，农产品这一品类也保持了高速增长。在百亿补贴的加持下，拼多多上的优质涉农商家已经突破1万家，累计上线超过2万件农产品。
由于线上红利见顶急需找到新的业务增长点，拼多多早已预见了这一势，并作出了新的拼多多增长曲线的规划，这是拼多多新的机遇。
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