9月社融同比增长10.0%低于市场预期，主要是贷款不及预期。央行近期宽信用的动作较多，包括7月降准、8月信贷座谈会和9月的支小再贷款等，但9月信贷数据并未见明显反弹。这可能因为宗商品价格高、限产导致分企业暂缓投资，以及近期房企信用事件导致居民购房出现观望心理。社融其余分项的趋势基本保持平稳。我们维持四季度社融增速有望反弹的观点，支撑因素包括债券剩余额度较多、房贷投放节奏有望边际调整以及再贷款的逐步投放等。
来源: 同花顺金融研究中心
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债券获核准中信证券：9月信贷低于预期 预计四季度社融增速反弹郑州银
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