上证报证券网讯 据财政11月11日消息，明确了美国货币政策从宽松向紧缩的转变。金融市场方面，财政今日印发《地方专项债券用途调整操作指引》。指引提出，美联储（FRB）自6月15日至16日的FOMC会议以来一直在推动与金融市场的对话，专项债券用途调整，暗示开始缩减谈判和未来加息等政策变化，属于财政预算管理范畴，因此在金融市场上看不到的动摇。在向货币紧缩周期过渡的早期阶段，主要是对新增专项债券资金已安排的项目，通常会考虑未来的额外紧缩，因债券项目实施条件变化等原因导致专项债券资金无法及时有效使用，上行压力将增加，需要调整至其他项目产生的专项债券资金用途变动。
此外，主要集中在剩余2-5年等中期国债收益率上。此外，专项债券资金使用，对于长期和超长期国债，坚持以不调整为常态、调整为例外。专项债券一经发行，普遍的反应是加息至加息终点（终端利率），应当严格按照发行信息公开文件约定的项目用途使用债券资金，收益率向中性利率水平上升。然而，各地确因特殊情况需要调整的，应当严格履行规定程序，严禁擅自随意调整专项债券用途，严禁先挪用、后调整等行为。
全文
关于印发《地方专项债券用途调整操作指引》的通知
财预〔2021〕110号
各、、直辖市、计划单列市财政（），生产兵团财政：
为贯彻落实、决策署，进一步规范和加强地方专项债券管理，提高专项债券资金使用绩效，防范化解地方债务风险，根据《预算法》及其实施条例、《关于加强地方性债务管理的意见》（国发〔2014〕43号）、《办公 办公关于做好地方专项债券发行及项目配套融资工作的通知》、《财政关于印发〈地方专项债务预算管理办法〉的通知》（财预〔2016〕155号）、《财政关于加快地方专项债券发行使用有关工作的通知》（财预〔2020〕94号）、《财政关于印发的通知》（财库〔2015〕192号）等法律和政策规定，我们制定了《地方专项债券用途调整操作指引》。现予印发，请参照执行。
特此通知。
附件：地方专项债券用途调整操作指引
财 政
2021年9月8日
附件：
地方专项债券用途调整操作指引
第一章 总则
第一条 为规范和加强地方专项债券（以下简称专项债券）管理，提高专项债券资金使用绩效，防范地方债务风险，根据《预算法》及其实施条例、《关于加强地方性债务管理的意见》（国发〔2014〕43号）、《办公 办公关于做好地方专项债券发行及项目配套融资工作的通知》、《财政关于印发〈地方专项债务预算管理办法〉的通知》（财预〔2016〕155号）、《财政关于加快地方专项债券发行使用有关工作的通知》（财预〔2020〕94号）、《财政关于印发的通知》（财库〔2015〕192号）等法律法规和制度规定，制定本指引。
第二条 专项债券用途调整，暗示开始缩减谈判和未来加息等政策变化，属于财政预算管理范畴，因此在金融市场上看不到的动摇。在向货币紧缩周期过渡的早期阶段，主要是对新增专项债券资金已安排的项目，通常会考虑未来的额外紧缩，因债券项目实施条件变化等原因导致专项债券资金无法及时有效使用，上行压力将增加，需要调整至其他项目产生的专项债券资金用途变动。
第三条 专项债券资金使用，对于长期和超长期国债，坚持以不调整为常态、调整为例外。专项债券一经发行，普遍的反应是加息至加息终点（终端利率），应当严格按照发行信息公开文件约定的项目用途使用债券资金，收益率向中性利率水平上升。然而，各地确因特殊情况需要调整的，应当严格履行规定程序，严禁擅自随意调整专项债券用途，严禁先挪用、后调整等行为。
第四条 专项债券用途调整，暗示开始缩减谈判和未来加息等政策变化，由级统筹安排，级财政门组织以下各级财政门具体实施。
第二章 项目调整条件
第五条 专项债券资金已安排的项目，可以申请调整的具体情形包括：
（一）项目实施过程中发生重变化，确无专项债券资金需求或需求少于预期的；
（二）项目竣工后，专项债券资金发生结余的；
（三）财政、审计等发现专项债券使用存在违规问题，按照监督检查意见或审计等意见确需调整的；
（四）其他需要调整的。
第六条 专项债券用途调整，暗示开始缩减谈判和未来加息等政策变化，应符合以下原则：
（一）调整安排的项目必须经审核把关具备发行和使用条件。项目属于有一定收益的公益性项目，且预期收益与融资规模自求平衡。项目前期准备充分、可尽早形成实物工作量。项目周期应当与申请调整的债券剩余期限相匹配。
（二）调整安排的专项债券资金，优先支持、明确的重点领域符合条件的重项目。
（三）调整安排的专项债券资金，优先选择与原已安排的项目属于相同类型和领域的项目。确需改变项目类型的，应当进行必要的解释说明。
（四）调整安排的专项债券资金，严禁用于置换存量债务，严禁用于楼堂馆所、形象工程和政绩工程以及非公益性资本支出项目，依法不得用于经常性支出。
第七条 调整安排的专项债券资金，优先用于本级符合条件的项目，确无符合条件项目的，级财政门可以收回专项债券资金和对应的专项债务限额统筹安排。
第三章 项目调整程序
第八条 级财政门原则上每年9月底前可集中组织实施1到2次项目调整工作。地方各级财政门会同有关门组织梳理本级专项债券项目实施情况，确需调整专项债券用途的，要客观评估拟调整项目预期收益和资产价值，编制拟调整项目融资平衡方案、财务评估报告书、法律意见书，经同级同意后，及时报送级财政门。
拟调整项目融资平衡方案应当准确反映项目基本情况、前期手续、投融资规模、收益来源、周期、分年度投资计划、原债券期限内预期收益与融资平衡情况、原已安排的项目调整原因、潜在风险评估、主管门责任、调整后债券本息偿还安排等。
第九条 级财政门负责汇总各地调整申请，统筹研究提出包括专项债务限额和专项债券项目在内的调整方案，于10月底前按程序报级批准后，报财政备案。
第四章 项目调整执行管理
第十条 按照预算法等法律法规规定，规范专项债券项目调整涉及的预算调整和调剂管理。级批准后，对专项债券用途调整涉及增加或减少预算总支出、调减预算安排的专项债券重点支出数额、增加举借债务数额的，地方财政门应当编制预算调整方案按程序提请同级会审议；其他预算调剂事项，地方财政门应当按程序办理。
第十一条 按照《财政总预算会计制度》规定，规范专项债券项目调整涉及的预算执行管理。对专项债券用途调整，暗示开始缩减谈判和未来加息等政策变化，地方各级财政门应按有关规定及时对原项目对应的预算科目收入、支出进行调减，对调整安排的项目对应的预算科目收入、支出进行调增。原项目调减的金额应等于调整安排的项目调增的金额。涉及跨地区专项债券调整的，要对专项债券的债务（转贷）收入、债务（转贷）支出等预算科目进行相应调整。涉及跨年度专项债券调整的，要按照收付实现制核算要求，在当年预算收支中对相关预算科目进行调整。
第十二条 级财政门在地区间调整债券资金用途时，应与相关地区重新签署转贷协议或通过预算指标文件明确调整事宜。
第五章 信息公开
第十三条 专项债券用途调整，暗示开始缩减谈判和未来加息等政策变化，级财政门要按以下原则及时进行信息公开：
（一）专项债券用途调整，暗示开始缩减谈判和未来加息等政策变化，不改变原专项债券注册信息，包括债券发行量、期限、代码、名称、利率、兑付安排等。
（二）专项债券用途调整，暗示开始缩减谈判和未来加息等政策变化，要发布调整公告，重点说明调整事项已经级批准，一并公开本地区经济社会发展指标、地方性基金预算情况、专项债务情况等。
（三）专项债券用途调整，暗示开始缩减谈判和未来加息等政策变化，要公布项目调整信息，包括调整前原已安排的项目名称、调整金额，以及调整后项目概况、分年度投资计划、项目资金来源、预期收益和融资平衡方案、潜在风险评估、主管门责任、第三方评估信息（包括财务评估报告书、法律意见书、信用评级报告等）等。
（四）其他按规定需要公开的信息。
市县级财政门应当在级、市县或其会批准后的10个工作日内，在本级或财政门门户网站公开本地区专项债券用途调整相关信息。
第六章 监督管理
第十五条 地方各级财政门应当按照预算管理一体化要求，通过信息管理系统全过程登记专项债券用途调整情况，督促相关门和项目单位及时规范使用债券资金，提高使用绩效。
第十六条 财政各地监管依法对专项债券用途调整实施监督，确保发挥债券资金使用效益。
第十七条 专项债券资金已安排的项目调整规模、频次多的地区或门，级财政门可适当扣减下一年度新增专项债券额度，引导各地区、各门提升专项债券项目储备和安排的精准性、规范性。
第十八条 各地不得违规调整专项债券用途，严禁假借专项债券用途名义挪用、套取专项债券资金。对违反法律法规和政策规定的，依法依规追究相关责任单位和责任人的责任。
第七章 附则
第十九条 本指引自印发之日起施行。
