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品种简评
2021-9-2
黑色
螺纹钢：供应方面，涨110元/吨广东现货1#铜价：69450元/吨，“环保督察”叠加“粗钢压减”，跌50元/吨A00铝价：21440元/吨，钢材供应仍有收缩预期。需求方面，涨90元/吨LME铜价：9400美元/吨，近两日建材成交量较之前明显回落，涨64美元/吨沪铜2110：6905元/吨，铁矿石价格继续跌，涨210元/吨沪铜2111：6897元/吨，钢材成本下移，涨230元/吨关注"电缆行情"公众号电缆行情丨铜价行情丨招标信息是电缆人就点一下'在看'举报/反馈，加重下游终端观望情绪，但进入“金九月”，且华东、华南高温天气近期将逐步减少国，钢材需求或有所好转。整体来看，未来需求好转会带动价格继续震荡上行。
铁矿石：今青岛港pb粉报价1017元，较上期下跌24元。供应方面，由于巴西发运港泊位检修的增多，澳巴发运或将出现小幅减量，且根据船期和发运节奏推算的到港量也继续维持小幅微降的趋势，供应略有收窄迹象。需求端，东北区域限产有加严趋势，其他区域限产没有明显放松，产量将持续目前的低位；而在分区域钢厂提货节奏放缓及环保组入驻的前提下港口疏港或有减量空间，在此基础上叠加高压港量的补充，预计港口库存仍能维持累库趋势。综合来看，短期内港口库存仍能维持高位，现货资源供应充足，但随着高炉复产数量的增加，钢厂采购量或有回升，但在月底挺价交货结束之后，预计价格反弹后或继续维持偏弱震荡走势。
动力煤：虽然保供政策继续推进，但供应增量仍然缓慢，中下游库存仍在继续下降，近期随着进口煤优势减弱，短期供应整体仍显严峻，需持续关注产地增量释放情况。电厂受库存紧张影响仍有补库需求，但夏季需求高峰逐渐接近尾声，需求季节性走弱可期，下游幅集中补库可能性较低，导致沿海煤价暂时也处于僵持阶段。动力煤供需面临季节性走弱，但是各环节库存偏低，且盘面幅贴水，下放支撑明显，建议暂时观望为主，后期关注坑口实际产量和内外煤价差变化。
焦煤：目前多数焦企因原料煤库存仍无明显提升，多积极拉运为主，支撑炼焦煤市场继续偏强运行，月初各地炼焦煤价格继续探高，进口蒙煤方面，蒙古疫情形势再度严峻，本周蒙煤进口口岸均发现阳性司机，满都拉及策克口岸仍处闭关中，甘其毛都昨日进关157车，价格延续涨。整体来看，焦煤现货供需紧张，短期维持偏多思路，警惕政策风险。
焦炭：焦炭第八轮提涨全面落地，累积涨幅960元/吨，基于煤价继续幅上调且山东地区环保督察行动持续加强，目前焦企准备近日继续提涨第九轮，且提涨幅度变为200元/吨，目前看山东限产范围及幅度均有所扩，据当地焦企反映，本次限产或将持续一个月左右，短期区域内焦炭供给将明显收缩。而下游钢厂方面采购积极性不减，且有小幅提产现象，焦炭刚需支撑仍较强，在焦炭成本支撑持续走强的背景下，预计继续偏强为主。
能源化工
原油：周四(9月2日)上海原油价格上涨，主力合约2110终盘收于444.8元/桶，涨4.5元/桶，涨幅1.02%，距周三录得的四周新高446.7元/桶不远。美国原油期货价格承压69美元，周三OPEC+同意坚持其逐步增加石油产量的现有政策。7月该联盟同意逐步削减创纪录的减产计划，逐月增加40万桶/日石油产量。此次视频会议持续了不到一个小时，是近期有记录以来会程最短的会议之一，与7月份艰难的谈判形成鲜明对比。OPEC+上调了2022年的需求预期，且面临美国要求其更快提高产量的压力。OPEC+在一份声明中表示，“尽管新冠疫情的影响继续带来一些不确定性，但市场基本面已经加强，随着复苏加速，经合组织(OECD)的石油库存继续下跌。” 目前世界各地新冠病毒感染病例激增，许多美国炼油厂(原油需求的关键来源)仍处于关闭状态。
沥青：截至9月2日，本周全国沥青均价为3205.71元/吨，环比上涨5.43元/吨或0.17%。本周中石化上调价格，以及分炼厂跟涨，但此轮涨价仅仅是受到了原油价格企稳对成本端的支撑，沥青现货需求表现仍然不佳，因此分地区市场价格甚至出现了下调。目前沥青基本面仍未有较好的表现，供应方面，沥青装置平均开工率小幅下降，带动库存水平也有所降低，然而需求方面，受到终端项目少、降水天气以及环保检查工作等因素的影响，现货交投较弱，除了分炼厂月底合同的执行外，出货情况整体较为一般，沥青现货市场表现平淡。后市展望：下周来看，原油可能呈现高位调整的态势，生产端的成本依然偏高，主营炼厂挺价意愿仍可能较强，但是山东主力贸易商连续降价出货，拉低山东价格，山东市场价格与周边市场价差拉。今天山东个别炼厂沥青出厂价跳涨200元/吨，关注其他炼厂是否跟进。总体来看，下周市场价格可能以稳为主。技术分析：今日沥青主连，终盘以3168报收，上涨：1.28%，沥青短期偏强，建议：择机做多。
燃料油：本周燃料油市场行情小幅走高。本周燃料油均价4144元/吨，环比上涨51元/吨或1.25%。渣油方面，东北地区渣油市场需求改善有限，成本端尚有支撑，且随着其他地区渣油价格走高，分套利空间打开，同样带动其价格跟涨，成交参考3350-3400元/吨。本周华北、山东地区渣油下游需求平稳，市场成交重心继续上移，参考3500-3580元/吨。本周华东地区渣油供应依然偏紧，下游需求相对强势，价格涨幅明显，参考3670-3700元/吨。油浆方面，油价高位盘整，消息面指引有限，油浆下游需求转弱，价格维持弱势。船用油方面，调油成本走高明显，成品供应同样表现紧张，船燃价格顺势推涨。后市展望：据卓创资讯测算，9月1日收盘，国内第8个工作日参考原油变化率为2.97%，对应汽柴油上调130元/吨，调价窗口为9月6日24时。本轮成品油零售限价上调已成定。预计下周渣油价格高位运行为主。油浆方面，成本端支撑有限，需求暂无明显改善，预计下周油浆价格维持弱势整理。
PE：预计下周PE市场高位震荡为主，分低价货源存在一定上涨空间，以LLDPE为例，预计主流价格在8200-8500元/吨。下周油价高位盘整为主，对下游市场影响一般。
PP：下周来看，油市恐将延续高位弱势盘整行情。飓风过后，对海上钻井平台和陆上炼厂影响较，但时间存在先后顺序。从恢复的角度来看，原油产量将先于炼厂恢复，原油库存下周将面临累库风险。不仅如此，美国石油钻井和产量数据近期呈现稳步增加的态势，供应端逐渐恢复。因此，需求依然受到疫情遏制，供应端稍显利空，油市难以接力上涨，概率将呈现高位弱势调整行情，对聚丙烯成本支撑力度减弱。
PTA：PTA供略于求，下游聚酯产销平淡，PTA价格承压。但本周PTA加工费下降，成本支撑或将抑制PTA跌势，预计夜盘PTA行情跌势放缓。
PVC：今日国内PVC市场气氛尚可，期货增仓上涨，现货市场跟进，成交稳定，主要市场价格继续跟涨。5型电石料，华东主流现汇自提9430-9580元/吨，华南主流现汇自提9430-9600元/吨，河北现汇送到9320-9390元/吨，山东现汇送到9370-9450元/吨。
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