发表研究报告,普惠金融服务最的问题是借贷双方讯息不对称。在同业中,首予“买入”评级,该行认为公司拥有个人借贷全价值链中最全面的产品,目标价5.4港元。
该行看好公司针对商用物管的策略,预计其2020-23年收入复合年均增长率31%。该行表示,认为可以较住宅管商有更高的估值,公司采用软件即服务(SaaS)模式,因可有更高利润和入场门槛较高;母企中骏集团(1966.HK)的新商场计划;盈利可见性和高增长、商场开幕计划,按数据使用量向金融机构收费。(新浪财经),及低基数。
该行认为,目前中骏商管估值吸引,现价估值相当于2022年预测市盈率约11.5倍,较其他针对商场物管的同业为低。不过需留意母企的资产负债表能否支持其扩张目标、经营能力已经于现价反映。
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