摩根通发表研报指,领展()股价近期回调主要是受美国10年期国债表现的影响,指出历史数据显示,在对经济走强的预期下,收益率上升对房托基金股价有利。该行指出,预计领展分增长将来自未来的收购,亦为股价带来动力,由于在短期内未有通关迹象,认为以领展等本地消费为主业的公司将重新成为市场关注焦点,维持对其“增持”评级。
报告称,领展自今年3月底以来经营表现持续改善,整体租金回调已调至低单位数,租户销售增长仅较2019年同期低数个百分点,认为近期领展的经营表现支持该行3%至4%内生增长的预期。
领展在过去一年收购交易额达118亿港元,房地产资产净值增长约6.3%,在不违反公司30%的资产负债率指引下,估计其资产管理规模将以每年约8.4%的速度增长,每年投资额料可达120亿港元,基于每股资产净值预测,给予目标价87港元。