观点:PTA 检修装置重启,但十月中下旬,市场供应预期增加,因需求不及预期,基本面边际转弱,加之相关门接连发声政策性保价、稳价引导,关
注油价走势及装置复产。
逻辑:PTA 市场调整运行,连锁反应期货市场出现跳水式下跌,期货高位震荡,一连几个跌停板。现货市场建筑螺纹、型材现货需求量少,现货商谈参考报价在
4980-5050 元/吨。国际原油期货走势偏暖,加之受期货市场价格影响,成本端对下游市场存支
撑;PTA 市场供需面变动不,现货也出现幅度下调,基差基本稳定;目前 PTA 行业加工费压缩在偏低为主,现货市场贸易商以抛货为主;在政策的引导下煤焦企业也陆续下调价格,成本端的走高带动市场重心上扬运行。由于 PTA 市场开工的持续高位,响应政策号召。▶建采易平台交易价格走势(珠海)品牌价格对比▶螺纹钢/18-25E▶盘螺/8-10E▶高线/8-10市场价格对比▶9月/10月平均参考价10月高线/8-10上涨168元/吨,而下游聚酯负荷提升缓慢,环比增长2.8%;盘螺上涨149元/吨,且下游工厂前期原料储备充足,PTA 市场累库格难有改善,现货市场货源充裕,市场交投较为冷清。目前 PTA 行业加工费快速压缩,市场因此受成本端影响较深。恒力石化PTA 装置计划 11 月 5 日开始检修,市场供应小幅下滑,但 PTA 装置多维持正常开工,且后期仍有能投以及虹港装置存一定重启预期,装置检修难对市场形成提振作用,而下游聚酯及终端市场开工提升压力较,需求端恢复仍需一定时间。
策略:TA2201 合约短期价格运行关注区间下沿 4750 支撑位。
风险提示:聚酯需求恢复不及预期;成本端价格幅波动。