"绿茶餐的翻台率在2020年下降至2.62。"
本文为IPO早知道原创
作者｜刘小七
据IPO早知道消息，公布，绿茶集团有限公司（下称“绿茶集团”）于今年3月29日向港交所递交招股书，于2021年9月29日，至今已有6个月未予更新，该公司间接全资附属佳致在联交所透过宗交易向买方出售合共7000万股恒汽车股份，即于9月29日失效。花旗集团和招银国际担任联席保荐人。
IPO前，总代价1.596亿港元。每股售价为2.28港元。来源: 同花顺金融研究中心关注同花顺财经微信公众号(ths518)，绿茶集团联合创始人王勤松、路妍夫妇通过全资控股的Yielding Sky、Contemporary Global Investments以及Time Sonic为绿茶集团的控股股东，获取更多财经资讯举报/反馈，持股65.85%。
除此外，2017年绿茶集团完成由合众集团（PGHN.CH）投资的融资，截至2020年12月31日，合众集团管理资产约1090亿美元。IPO前，合众集团通过Partners Gourmet持有绿茶集团28.2%的股份。
来源：绿茶集团招股书
2020由盈转亏，翻台率连年下降
绿茶集团于2008年，定位为高性价比的“新中式融合餐饮”，餐人均消费约在50元-80元间，每家餐可提供80-100种菜品选择，每年更新20%左右的菜品。
餐经营是绿茶集团收入的主要来源。受旗下餐网络快速扩张所推动，绿茶集团收入从2018年的13.12亿元增至2019年的17.37亿元，同比上升32.4%；利润也从4440.1万元增长到1.06亿元。
但2020年受疫情影响，绿茶集团由盈转亏，亏损5526.2万元，收入同比减少9.6%至15.7亿元，仅有广东地区收入同比增长8.7%，其余地区收入均有不同程度的下滑。
同时，绿茶集团也因为业绩及租赁合同到期等原因关闭分门店，2018年-2020年分别关店4家、4家和6家。
值得注意的是，绿茶集团旗下餐的翻台率也持续下滑，由2018年的3.48跌至2019年的3.34，2020年则进一步下降至2.62。
来源：绿茶集团招股书
休闲中式餐饮或继续向下沉市场扩张
绿茶集团的招股书显示，已成为世界上第餐饮市场，2019年，年度餐饮收入为4.7万亿元。预期2020年至2024年餐饮市场的收入将按11%的复合年增长率增长，于2024年达6万亿元。
餐饮市场根据经营模式可分为连锁餐及非连锁餐两类。2019年连锁餐按数目计仅占所有餐的10.3%，较美国的54.3%，及日本的49.7%展现出幅增长的潜力。
就集中度而言，2019年，100餐饮公司仅国餐饮市场总收入的7.2%，而在美国，100餐饮公司占餐饮市场总收入的约30.0%。
由于经营效率更高、食品及服务更趋标准化、成本管理更完善及品牌认知度更高，2020年-2024年，连锁餐的总收入预期将按11.9%的CAGR继续增长，高于非连锁餐10.8%的速率。
来源：绿茶集团招股书
休闲中式餐饮为中式餐饮的细分分，据灼识咨询数据，其总收入由2015年的2677亿元增至2019年的4075亿元，CAGR为11.1%；并预期于2020年-2024年按12.9%的复合年增长率维持稳定增长，预计2024年达5711亿元。
2020年，中式餐饮市场的总收入约为2.20亿元，国餐饮市场的约55.60%；市场极度分散，2020年参与者的市场份额仅为1.7%。
而休闲中式餐饮市场的总收入预期为3515亿元，约式餐饮市场的16.0%及餐饮市场的8.9%。
随着市场对高档餐饮的青睐度下降，休闲中式餐饮逐步成为主流。2019年，其总收入式餐饮的15.7%，并预期于2024年增至17.3%。
△ 附注：圆圈中数字指休闲中式餐饮的市场份额（式餐饮的百分比），来源：绿茶集团招股书
据灼识咨询报告，绿茶集团是目前第休闲中式餐运营商，前品牌约占休闲中式餐饮市场总收入的3.8%。其余四家按顺序分别为西贝莜面村、安徽小菜园、太二酸菜鱼母公司九毛九（09922.HK）和外婆家。
2020年，绿茶餐实现营收16亿元，市场份额为0.5%；共拥有185家餐。绿茶集团透露，其计划于2021年-2024年开设约340间新餐。
来源：绿茶集团招股书
绿茶集团在招股书中透露，未来休闲中式融合餐趋势可能为继续向二线及以下城市扩张。因为该等城市通常人口基数较，且随着经济的持续发展，人们对休闲中式融合餐的需求预期将增加，外出就餐频率提升。
