为进一步发挥理财业务特点和优势，光理财有限责任公司在青岛市开展养老理财产品试点。试点期限暂定一年。试点阶段，促进第三支柱养老金融产品丰富发展，单家试点机构养老理财产品募集资金总规模限制在100亿元以内。以下为通知全文：为进一步发挥理财业务特点和优势，满足群众多样化养老需求，促进第三支柱养老金融产品丰富发展，9月10日，满足群众多样化养老需求，银保监会制定并发布《关于开展养老理财产品试点的通知》（以下简称《通知》），银保监会决定开展养老理财产品试点。现就有关事项通知如下：一、试点内容自2021年9月15日起，建信理财有限责任公司和招银理财有限责任公司在深圳市，银保监会结合养老或金融领域试点区域选择“四地四家机构”进行试点，工银理财有限责任公司在武汉市和成都市，自2021年9月15日起，建信理财有限责任公司和招银理财有限责任公司在深圳市，工银理财有限责任公司在武汉市和成都市，光理财有限责任公司在青岛市开展养老理财产品试点。试点期限暂定一年。试点阶段，建信理财有限责任公司和招银理财有限责任公司在深圳市，单家试点机构养老理财产品募集资金总规模限制在100亿元以内。二、试点要求（一）试点理财公司应当统一思想，光理财有限责任公司在青岛市开展养老理财产品试点。试点期限暂定一年。试点阶段，提高认识，单家试点机构养老理财产品募集资金总规模限制在100亿元以内。
养老理财产品在产品名称及销售文件中均有显著的“养老理财产品”字样进行标识。
投资者可以通过试点机构网点、网站及手机App查阅养老理财产品的详细信息，也可以通过理财网进行查询和比较。
理财网介绍，养老理财产品是符合长期养老需求和生命周期特点，采用稳健资产配置策略的理财产品。与一般理财产品相比，养老理财产品的风险管理机制更加健全，实施非母行第三方独立托管；产品投资期限较长，引导形成长期稳定资金，积极投向符合和产业政策的领域，能够更好支持经济社会长期投融资需求。
“投资者需要根据自身实际情况进行选择养老理财产品。一是要考虑自身养老需求，判断是否需要进行长期养老投资。二是要考虑自身的资金情况，选择适合自己的投资方式。三是要结合自身风险偏好关注养老理财产品的风险收益特征，选择风险情况相匹配的养老理财产品进行投资。”理财网提醒投资者。
《通知》要求，四家试点机构稳妥有序开展试点，做好产品设计、风险管理、销售管理、信息披露和投资者保护等工作，保障养老理财产品稳健运行。同时，坚持正本清源，持续清理名不符实的“养老”字样理财产品，维护养老金融市场良好秩序。
具体来看，银保监会对参与试点的四家银行理财子公司提出五项要求。
一是试点理财公司应当统一思想，提高认识，充分发挥理财业务成熟稳健的资产配置优势，创设符合长期养老需求和生命周期特点的养老理财产品，推动养老理财业务规范发展，积极拓宽居民财产性收入渠道。
二是试点理财公司应当建立试点工作领导机制，明确各项职责，加强制度，保证必要资源投入，建立与养老理财相适应的治理架构、管理模式、投研能力和考核体系等。
三是试点理财公司应当严格按照理财业务现有制度和养老理财产品试点要求，规范设计和发行养老理财产品，做好销售管理、信息披露和投资者保护等工作，确保审慎合规展业，守住风险底线。
四是试点理财公司应当结合试点地区情况，稳妥有序开展试点，健全养老理财产品风险管理机制，实施非母行第三方独立托管，引导形成长期稳定资金，探索跨周期投资模式，积极投向符合和产业政策的领域，更好支持经济社会长期投融资需求。
五是各理财公司应当规范养老理财产品名称使用，持续清理名不符实的“养老”字样理财产品。银行业理财登记托管中心配合做好养老理财产品信息登记和清理规范相关工作。
银行业理财登记托管中心表示，将在监管门的指导下，着力搭建理财行业统一信息披露渠道，规范行业信息披露标准，提升理财信息披露的规范化和标准化程度；推动理财数据交换平台，以“统一联网模式、统一数据标准、统一存储备份”为核心，支持各市场参与方之间进行理财产品业务数据交换，实现行业集中监管、规范报文标准、统一数据交换，提高理财市场运行效率。
保监会相关负责人表示，下一步，银保监会及试点地区银保监将加强对养老理财产品试点工作的监督管理，及时对试点工作进行评估和经验总结，为推动理财公司更加深入地服务多层次、多支柱养老保险体系，促进全体共同富裕创造良好条件。
本次养老理财试点是金融监管门深化金融供给侧结构性、推动共同富裕的重要举措之一。作为产融结合、服务实体经济的连接器，银行理财公司恰是进行养老金融产品试点的“不二人选”。
一方面，出生于“商业银行”的理财公司天然了解自己的客户，贴近投资者从而更加准确的设计产品，将投资者的生命周期和长期养老需求相匹配，兼顾不同投资者的养老需求和风险偏好。另一方面，银行理财能够通过多资产、多策略的投资摆布和产品的精细化管理，在市场波动中控制回撤，充分保障居民的养老金安全，保障投资者利益。
再次，银行理财在对利率市场的变化、信用风险的把握和宏观趋势的认识方面具有比较优势，和企业有更好的粘性，可以在一个更全面、多元化的投融资领域中服务于企业的全生命周期，用资管项下的全谱系产品体系服务于企业的成长，关注企业的全资产负债表，形成企业融资方式的接力转换，陪伴企业共同成长，助力经济转型与动能转换。
特别强调的是，本次的养老理财试点是在资管新规框架下发展多层次、多支柱养老保险体系的一次尝试，打破“刚性兑付”、推进净值化转型仍是开展试点的题中之义，并在此基础上通过投资策略的安排和产品的精细化管理，满足客户的长期养老需求，同时保障投资者利益。
建信理财相关负责人表示，建信理财积极探索养老理财产品设计与投资模式，深入研究并充分论证，让理财产品真正凸显养老属性。产品设计方面，建信理财紧密结合深圳城市特点开展问卷调查，充分利用金融科技优势进行客户画像分析，掌握客户真实养老需求，提升客户持有体验；投资策略方面，通过对投资者风险偏好、生命周期和投资环境全面分析，动态调整组合投资策略；风险控制方面，通过指标约束、内考核等多重保障机制，为投资者提供长期稳健的投资收益；制度方面，公司内建立健全业务管理制度，规范开展养老理财业务；投研队伍方面，建立专门的投资研究团队，优先配备具有五年以上资产配置经验的投研人员。下一步，建信理财将充分发挥商业银行渠道和综合服务优势，结合养老场景化需求，逐步完善产品功能，打造养老金融生态圈。
“未来建信理财将发挥银行理财专业优势，积极借鉴国内外优秀的财富管理经验，创新推出定开与封闭系列养老理财产品，探索养老金融发展模式，满足多层次、多样化的养老需求，实现群众财富长期保值增值，助力我国养老第三支柱体系发展。”建信理财相关负责人说。
光理财表示，以来，光理财着力构建完善的“七彩阳光”净值型产品体系，不断提升产品管理和投资风控能力、夯实运营基础、增强科技赋能；同时，依托光集团的协同赋能，借助光集团全金融牌照、产融结合、陆港两地的优势，光理财能够通过养老理财产品试点串联起集团旗下健康平台生态圈的相关企业；且光理财注册在青岛，青岛是全国唯一以财富管理为主题的级金融综合试验区，养老理财恰是居民财富管理的重要内容。未来，在金融监管门的指导下，光理财等银行理财公司还将继续探索如何更好的回归“受人之托、代客理财”的本源，发挥银行理财在类资产配置领域的资源禀赋，不断提升专业能力，满足更广投资者的财富保值增值需求和长期养老需求，为实体经济发展引入资金、注入活力，助力实现共同富裕。
“试点要求强调了此类产品的养老属性、普惠属性。从产品设计、投资理念等方面强调稳健投资，并内含了长期资金的来源和投向的政策导向。从起购金额、费率优惠、风险保障机制等方面强调产品面向广个人投资者，体现普惠性。”工银理财负责人表示，同时，养老理财试点的一个重要创新点在于理财公司应针对养老理财产品建立风险管理机制。首批试点兼顾了东中西不同地区的四个城市，希望通过基于不同地区人口结构特点，摸索理财客户金融资产特点和养老需求特点。
工银理财有关负责人表示，养老理财试点工作是工银集团养老金融整体的重要环节。工银理财自初期即组建团队开展养老理财“适老化”研究，借鉴国内外养老金融产品设计理念，自主设计目标风险、目标日期等投资策略。工银理财将加快推进业务流程，明确产品设计、投资策略，与试点地区加强协作，做好充分的信息披露、通过第三方托管压实风险隔离，在贯彻新发展理念，践行普惠金融，助力金融供给侧，满足居民财富管理需求和促进共同富裕中发挥更作用。
招银理财表示，近年来，招银理财一直积极探索具有养老属性理财产品的规划与设计，接下来，将按照试点工作要求并结合自身优势与境内外养老投资经验，设计推出多款不同策略方向的试点养老产品，满足不同年龄阶段的养老理财需求，让财富管理飞入寻常百姓家。后续将在监管的指导下，基于招商银行零售客群数据画像并充分结合既往丰富的类养老产品发行管理经验，深入挖掘客户需求，进一步完善和丰富养老理财产品。
据悉，《关于开展养老理财产品试点的通知》根据《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》《商业银行理财业务监督管理办法》《商业银行理财子公司管理办法》等相关规定制定。
银行理财市场自资管新规、理财新规发布以来，在监管门的指导下，在全行业市场机构的努力下，净值化转型取得显著进展、产品结构不断优化，高质量发展进程不断推进，受到群众的广泛认可，投资者队伍持续壮。开展养老理财产品试点是进一步发挥理财业务优势和特点、促进第三支柱养老金融产品丰富发展、满足群众多样化养老需求的重要举措。
目前，与发达相比，我国养老金融体系在总量和结构上存在显著短板，截至2019年底，我国养老金结余总量约11万亿元，但第三支柱养老金余额占比不足0.01%，而人口结构的变化，或导致我国现行养老金在2035年左右耗尽。
因此，的十九届五中指出要“发展多层次、多支柱养老保险体系”增强社会保障能力，金融监管门也多次明确要发挥金融优势，力发展第三支柱养老保障，有效缓解我国养老保险支出压力。
养老金是各类要素市场的长线资金，对于促进股权市场和直接融资市场发展，支持基础和科技创新改善，进而服务新旧动能转换，提高经济发展质量具有重要作用。对投资者而言，投资带有普惠性的养老金融产品，通过长期限的投资策略来穿越周期、熨平波动，使得广群众能够分享资本市场长期发展的红利，增加居民财产性收入，实现财富的保值增值，让投资者老有所养、老有所依、老有所乐、老有所安，也有助于实现共同富裕。
开展养老理财产品试点，是银行业保险业坚持以为中心的发展思想，深化金融供给侧结构性，稳步推进养老金融发展的重要举措。试点工作有利于丰富第三支柱养老金融产品供给，培育投资者“长期投资长期收益、价值投资创造价值、审慎投资合理回报”理念，满足群众多样化养老需求。
以下为《通知》全文。
银保监会办公关于开展养老理财产品试点的通知
银保监办发〔2021〕95号
湖北、四川、青岛、深圳银保监，各理财公司及其控股股东，银行业理财登记托管中心：
为进一步发挥理财业务特点和优势，光理财有限责任公司在青岛市开展养老理财产品试点。试点期限暂定一年。试点阶段，促进第三支柱养老金融产品丰富发展，单家试点机构养老理财产品募集资金总规模限制在100亿元以内。以下为通知全文：为进一步发挥理财业务特点和优势，满足群众多样化养老需求，促进第三支柱养老金融产品丰富发展，银保监会决定开展养老理财产品试点。现就有关事项通知如下：
一、试点内容
自2021年9月15日起，建信理财有限责任公司和招银理财有限责任公司在深圳市，工银理财有限责任公司在武汉市和成都市，建信理财有限责任公司和招银理财有限责任公司在深圳市，光理财有限责任公司在青岛市开展养老理财产品试点。试点期限暂定一年。试点阶段，单家试点机构养老理财产品募集资金总规模限制在100亿元以内。
二、试点要求
（一）试点理财公司应当统一思想，提高认识，充分发挥理财业务成熟稳健的资产配置优势，创设符合长期养老需求和生命周期特点的养老理财产品，推动养老理财业务规范发展，积极拓宽居民财产性收入渠道。
（二）试点理财公司应当建立试点工作领导机制，明确各项职责，加强制度，保证必要资源投入，建立与养老理财相适应的治理架构、管理模式、投研能力和考核体系等。
（三）试点理财公司应当严格按照理财业务现有制度和养老理财产品试点要求，规范设计和发行养老理财产品，做好销售管理、信息披露和投资者保护等工作，确保审慎合规展业，守住风险底线。
（四）试点理财公司应当结合试点地区情况，稳妥有序开展试点，健全养老理财产品风险管理机制，实施非母行第三方独立托管，引导形成长期稳定资金，探索跨周期投资模式，积极投向符合和产业政策的领域，更好支持经济社会长期投融资需求。
（五）各理财公司应当规范养老理财产品名称使用，持续清理名不符实的“养老”字样理财产品。银行业理财登记托管中心配合做好养老理财产品信息登记和清理规范相关工作。
三、监督管理
（一）试点理财公司应当制定养老理财产品试点方案，报经银保监会相关机构监管门认可后，按照公募理财产品信息登记要求，于销售前10个工作日，在银行业理财登记托管中心“全国银行业理财信息登记系统”进行产品登记。
（二）试点理财公司应当于每季度结束后5个工作日内，向银保监会及试点地区银保监报送试点工作进展情况。
（三）银保监会及试点地区银保监应当密切关注业务发展，指导试点理财公司不断优化养老理财服务形态，及时研究改进问题，确保试点工作顺利推进。
（四）银保监会及试点地区银保监应当督促理财公司做好政策解读和宣传引导，培育投资者长期价值投资、健康养老投资理念和文化，帮助投资者树立科学的风险观和收益观，对市场形成良好示范和带动。
（五）银保监会及试点地区银保监应当持续加理财业务监督检查力度，严肃惩处侵害投资者合法权益的行为，维护养老金融市场良好秩序。
（六）银保监会及试点地区银保监应当做好总结评估，研究复制推广优秀试点经验，为推动养老理财常态化运营，规范发展养老金融业务创造有利条件。
银保监会办公
2021年8月31日
（责任编辑：王蕾）
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