来源：经济网
经济网北京8月3日讯贝壳研究院2日发布《房企融资月报》报告显示，以达到延长账龄、变相融资的目的。然而随着房企融资和偿债压力加，2021年1-7月房企境内外债券融资累计约6428亿元，近期市场上频频出现房企商票逾期拒付或延期支付的现象。针对房企出现商票频频违约的现象，较2020年同比下降13%，2021年6月30日据市场消息显示，累计增速达2018年后低点，央行已将“三道红线”试点房企商票数据纳入监控范围，2021年1-7月发债规模占比2020年全年约53%。2021年7月单月境内外债券融资共发行89笔，要求相关房企将商票数据随“三道红线”监测数据每月上报。本次政策出台及时，较上月增加7笔，有利于房企商票监管的透明化，发行规模折合约948亿元，遏制房地产商票后续出现面积违约风险。未来房企商票融资规模趋势将变化如何？短期内哪些房企商票规模较？加强商票监管对房地产行业或分依赖供应链融资的房企而言会产生什么影响？01房企向供应链融资倾斜商票复合增速近60%1、商承信用风险，环比增加10.6%，商票流通性远高于应收账款（分略）商业汇票是基于真实、合法的商业交易活动，同比减少23.1%。
其中，由出票人（票据的主债务人，2021年1-7月境内债券规模占比68%，如房企）签发的，较2020年同期上升7个百分点；境内1-7月累计发债规模约4395亿元，同比下降约3%。境内债市自5月以来增速保持下滑。
7月末，上海银保监开出17张罚单，行均在被罚之列，涉及罚金共910万元，主要违法违规事实多涉及房地产市场，释放加监管力度信号。同时，和、发展和等八委联合发布了《关于持续整治规范房地产市场秩序的通知》，提出了房地产市场秩序三年实现明显好转的目标以及具体整治范围、措施和机制。报告预计，8月至今年末房地产行业政策持续偏紧的趋势仍然不会改变。
境外方面，今年1-7月累计发债折合约2033亿元，同比下降约29%。房企境外融资规模占比跌至32%，创2017年以来新低。
7月下半程，中资房企美元债出现普跌状况，受投资者信心下降影响，分房地产企业境内外信用债发行受到一定阻碍，特别是持续低迷的境外债市，未见明显利好趋势，仍将维持高不确定性预期。
从票面利率来看，7月境内外债券融资票面利率波动较，票面利率呈结构性分化。境内债券融资7月平均票面利率4.16%，较上月下降34个基点；境外债券融资7月平均票面利率为7.00%，较上月下降83个基点。报告称，受资本市场环境趋紧与投资者信心下降影响，近期分房企境内外信用债价格及利率呈较动。
报告显示，2021年7月境内外债券融资到期债务规模约1158亿元，环比增加29.2%，同比增加12.6%，房企到期债务净额210亿，偿债压力仍居高。融资新规后，新增发债规模不及到期债务规模已连续保持11个月。
7月末，中诚信国际发布了关于将房地产行业展望由稳定调整为的公告，叠加八委联合发布的《关于持续整治规范房地产市场秩序的通知》等相关内容，贝壳报告预计，整体房企融资会受到此轮政策及市场预期影响，预计最早将在8月中旬后有较为明显的变化。
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