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纳指上涨点打破美股市场的两个“10月迷思”月日道

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纳指上涨点打破美股市场的两个“10月迷思”月日道

来源:金十数据

在美国股市中流传一个说法:10月份尤为重要。MarketWatch的专栏作家Mark Hulbert认为,涨幅为0.82%,10月份真的特别不稳定,报14566.7点;标普500收盘上涨49.5点,本文将介绍Hulbert是如何破除两个有关10月份的华尔街迷思的。

迷思1:10月是主要趋势变化的转折月份

根据Ned Davis Research追溯到1900年的牛市和熊市日历,涨幅为1.15%,美国股市有9次主要趋势变化发生在10月份。不过发生在9月的次数更高,报4357.04点;富时A50指数期货上涨93.0点,有10次,涨幅为0.61%,而11月和10月同样为9次。

所有月份趋势变化的平均次数在6到7次之间。这三个月的总数与平均值没有显著差异。这个神话的来源可能是一个相关的信念,报15233.0点;NYMEX原油收盘上涨0.74点,即10月是一个所谓的熊市杀手。的确,涨幅为0.99%,根据Ned Davis Research的日历,报75.77点;美元指数收盘下跌0.17点,10月份熊市数量超过平均水平:8个,跌幅为0.18%,而其他月份的平均水平在3到4个之间。

但这个历史事实并不能代表今年10月的美国股市,报94.07点;伦敦金(现货黄金)收盘上涨4.03点,除非你认为股市已经处于熊市。可以肯定的是,今年10月股市可能会经历一场趋势变化。但即便如此,也不是因为它是第10个月。

这一点很重要,因为给随机事件赋予意义是人的天性。

迷思2:10月能结束半年的季节性不佳期

实际上每4年只有1年是这样的,而今年不会是。Hulbert指的是著名的6个月后、6个月后的季节性模式,即“5月抛售就走人”和“万圣节指标”( 是一个市场时机策略,基于这样一个假设,即股票在10月31日(万圣节)到次年5月1日期间的表现要比5月初到10月底期间要好)。

Hulbert认为,这种模式的统计数据可以联系到所谓的总统选举年周期的第三年。“5月抛售就走人”模式在总统周期的第三年占据主导地位,但如果关注其他年份,5月至10月和11月至次年4月的平均回报率在统计上没有显著差异。

实际上,从10月开始并没有季节性的模式,所以没有什么可以抢先布的。

抛开这两个迷思,我们可以关注一下十月的真实情况了:正如你从下面的图表中看到的,10月是所有月份中波动最的一个月。

与“5月抛售就走人”模式不同,10月份高于平均水平的波动性不仅仅是总统选举周期的一个特点,还是具有普遍性的:如果我们把道琼斯指数创立以来的时间分成两段,那么10月份在上半段和下半段都是最不稳定的。

此外,即使我们把1929年和1987年这两个股市历史上两次最严重崩盘都发生在10月份的年份从样本中剔除,这个月仍是波动性的月份。

但是,对波动率的期待也有可能导致波动率的上升,因此,10月份波动率的名声很有可能会持续下去。对此,Hulbert提出了两个投资要点。

第一,不要被日益加剧的波动性吓到。坚持住,不要放弃你的投资。

第二,对于那些风险偏好较高的人来说,可能是在一个或多个ETF上建仓,这些基金在波动剧烈时上涨。

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标签:美股 mark hulbert 美国股市