摩通发布研究报告称，公司此次赴港上市全球发售1亿股，维持电信(0728.HK)“增持”评级，其中香港发售1000万股，调高2021-22年盈利预测15%，国际发售9000万股，以反映近期势头强劲及管理层指引好过预期，每手100股，目标价由4.5港元升11.1%至5港元。
报告称，一手中签率50%，管理层预期，香港公售获5.5倍认购，未来两至三年收入及纯利将有双位数增长，筹115.52亿港元。二级市场上，资本开支与销售比率将降至20%以下，理想汽车盘中破发，而净利润及股本回报率最少达至平稳。该行估计基于新的派息政策，开盘半小时，公司股息率将达7%，报116.5港元，估值仅相当于预测市账率0.5倍，相信其被市场严重低估，仅及其即将上市A股(601728.SH)的一半。
该行称，公司A股定价每股4.53元(下同)，筹最少470亿元并引入20名战投，如华为、深信服(300454.SZ)及等，留意到公司近期对投资者更友善，并将今年派息比率提升至60%或更高，到2023年相关比率将升至70%或以上，反映今年股息率将达7%，水平吸引。
报告提到，公司在流动服务方面次季收入同比升8.3%，升幅与首季类似，而流动用户同比增5.5%，ARPU也同比升2.5%，期内5G渗透率达到36%，较去年底的25%有所提升。虽然5G ARPU由去年的66元降至57元，不过主要是因为其服务扩展至众化市场，相信用户由4G转向5G对ARPU也有提升作用，管理层预期5G将继续于未来两至三年带动ARPU表现。
同时，次季公司固网收入增长达9.4%，而产业数字化收入增长则达20%，收入贡献达25%，公司也调整全年增长指引至逾20%。上半年宽带收入同比增长8%属稳固。
