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品种简评
2021-10-29
黑色
钢矿
螺纹钢：今螺纹钢期价震荡运行，引发了市场对于宗商品牛市是否终结的热议。业内认为，主力2201合约以4712价格报收，从需求端看，跌幅1.28%。根据我的钢铁网27日调研数据显示：本周唐山地区主流样本钢厂平均铁水不含税成本为3934元/吨，宗商品难以持续维持在高位。此轮宗商品牛市已进入尾声，平均钢坯含税成本4883元/吨。主产区江苏方面，四季度将呈现筑顶回落态势。(深圳商报)来源: 同花顺金融研究中心关注同花顺财经微信公众号(ths518)，建筑钢材产量已恢复至阶段性高位，获取更多财经资讯举报/反馈，随着价格幅下跌钢厂利润收缩，分钢厂甚至面临亏损，考虑到焦炭供应紧缺，后期建筑钢材产量或很难进一步幅增加。未来螺纹钢走势，供给端的影响已被市场充分定价，接下来仍需主要关注需求情况，目前地产行业持续下行，资金面紧张，短期仍不足以提振建材需求，螺纹或将持续偏弱震荡。
热轧卷板：今热卷期价震荡运行，主力合约以5063元报收，日涨跌幅-1.67%；今日期卷价格底回升，现货报价弱势下跌。早盘受期货跌影响，下游采购积极性明显不佳，午后市场交易情绪有所好转。钢坯方面，当前成本居高不下，伴随价格的幅下跌，不少钢厂跌破成本线，钢坯被迫执行保价，无特殊情况，出厂价格再次下调可能不。另外，近日下游限电情况持续缓解，短期内对板卷需求有一定支撑，但整体下游需求仍偏弱；供给方面，华北地区采暖季限产持续约束板卷产量，处于供需双弱的热卷或仍保持震荡走势。
铁矿石：现货方面，受限产政策影响，当前钢厂利润收窄，仍维持按需采购，对市场保持观望心态，市场整体交投情绪欠佳。供给端方面，澳洲巴西发运量有所回落，整体保持稳定。铁矿港口库存有一定累积，以及海运费有小幅回调，对铁矿价格上行形成一定压制，整体仍保持宽松格。
港口现货方面，全国主港铁矿累计成交88万吨，环比上涨17%；本周平均每日成交91.1万吨，环比上涨6.2%；本月平均每日成交96.6万吨，环比上涨10.4%；远期现货方面，累计成交127万吨，环比上涨74%；本周平均每日成交97.8万吨，环比上涨161.4%；本月平均每日成交82.6万吨，环比上涨21.5%；据钢联数据统计， 10月18日-10月24日期间，澳利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1258.7万吨，环比上周增加13.4万吨，略高于今年的平均水平。
有色
铜：今日Mysteel现货：电解铜方面，上海市场电解铜现货成交价格70760元/吨，较上一交易日下跌1355元/吨，铜价走弱，低库存背景下，贸易商有抬升水报价意愿，但多以压价成交；佛山市场电解铜现货成交价70420元/吨，较上一交易日下跌1595元/吨，下游消费依旧未有较改善，库存在1.5万吨左右持稳，市场挺升水意愿减弱；今日精铜杆成交价格主要集中于70700-71000元/吨之间，午后跌到71000元/吨然后拉起来终端企业有明显的接货，带有一定的抄底情绪在内；再生铜杆成交价格集中于70100-70400元/吨之间，市场成交较昨日有所好转，主要是今日铜杆价格普遍降低，再加上贸易商量低价出货，带动下游终端企业按需采购，目前再生铜原料情况较为充足，多数企业生产正常进行。
铝：今日沪铝主力2112合约跌4.14%，报19920元/吨。Mysteel现货市场：铝水棒方面，期铝延续幅下跌趋势，持货商观望惜售情绪偏高，主流市场报价集中干600-1000元/吨价位，个别高值更是实破千元每吨关口，而交易时段，高值一度反馈出货难，持货商恐慌下调少量出货，加工费也逐步回落至500-800元/吨，个别已下探至5打头价位，伴随铝价一度下探，对高价位加工费少有认可，下游观望刚需逢低少采。
锌：今日沪锌主力2112合约跌1.93%，报23860元/吨。Mysteel现货：据Mlysteel调研锌锭今日社会库存为13.4万吨。天津锌锭市场现货价格较27日价格跌600元/吨，因疫情影响内蒙地方政策要求更严导致运输困难，故而天津市场较为缺货；今日佛山市场十点半之前少分成交，之后因贴水较多数贸易商基本不报价出货，市场成交较淡。锌下游：镀锌板卷市场经过期货市场持续近两周跌，市场心态极差，午后宏观信息面利好钢市，市场交投情绪有一定恢复，商户反馈今日成交较昨日略有好转，但钢价回暖仍有难度；今日锌合金各主流地区价格较昨日下跌500元/吨，今日锌合金整体出货较好，据Mysteel调研广东某月出货2000吨合金厂反馈今日出货150吨，浙江某月产600吨合金厂出货40吨，福建地区出货尚可。因前几天合金厂有补库行动，今日补库合金厂较少；氧化锌企业对原料方面补库意愿有限，短期原料价格持续高位回落，等待原料补库时机，市场成交寥寥。
镍&不锈钢：今日沪镍主力2111合约跌3.09%，报146180元/吨。Mysteel现货市场：镍矿方面，菲律宾雨季矿山可排售资源有限，镍矿FOB价格坚挺；周内船舶租金下跌海运费明显回调，贸易商报价有所降低，多数贸易商仍以交付前期订单为主，而高镍资源稀缺，近期价格未有明显调整。伴随镍价走低，加之即期成本压力仍存，工厂对于镍矿询货多以压价为主，但由于买卖方价格仍有一定差距，周内整体成交情况一般，市场价格平稳运行为主。镍方面，下游三元前驱体需求尚未恢复，市场镍交投氛围不佳，分镍企业由于成本支撑报价较高，多持看涨心理。今日不锈钢主力2112合约跌3.23%，报19295元/吨。Mysteel现货市场：不锈钢价格偏弱运行为主，304分冷热轧现货价格出现50-400元/吨的回调，201分冷轧现货价格出现50-100元/吨的下探，430分冷轧现货价格出现50元/吨的下探。据反馈，300系方面，受期货盘跳水影响，早间现货价格偏弱运行为主，午后期货盘继续下行，分市场出现二次回调操作，当前下游商家持观望态度，询单积极性不高，整体成交偏淡；200系及400系方面，受期货盘影响，现货价格出现松动，分市场贸易商小幅回调价格，但下游需求疲软，实单较为一般。不锈钢型材市场稳中调整；不锈钢管材呈弱稳运行态势。
能源化工
原油：美国原油库存增长，交易商锁定利润，国际社会重启核协议谈判的消息短期将继续利空油市，影响油价下行回调，欧美原油期货幅度回跌。不过产油国会议临近，欧佩克+维持当前产量政策的预期，叠加需求增加预期，将继续对油市形成支撑，油价下方仍有支撑。
燃料油：渣油市场方面：山东地炼主流价格跌至4350-4500元/吨,跌200元/吨。油浆市场方面：高硫油浆市场主流价格在3660-3800元/吨，低硫油浆主流价格3850元/吨，价格稳定，市场购销较为平稳，但受原油下跌走势影响，今日市场观望走稳。后市展望：今日原油价格虽走跌但走势仍偏强，下游主要产品柴油价格或跌后企稳，渣油市场供需紧张势有所缓解，渣油价格弱势盘整为主。油浆方面，下游烧火油需求尚可，炼厂库存压力不，成本面支撑下，预计油浆稳中窄幅调整。
沥青：山东地区：区内炼厂月底集中出货，排队现象明显，加之分赶工需求带动，整体库存下降明显。月底到期合同减少，业者惜售心理，低端价格连续推涨，参考价至3050-3240元/吨。后市展望：沥青市场需求整体有所回暖对于价格有一定的支撑，低开工负荷、限量报计划、低排产预期都使得现货市场挺价预期较重，沥青现货报价相对较为坚挺，主力炼厂预期较为明显，风险在于油价的宽幅波动。技术分析：今日沥青主连在终盘以3200报收，微涨0.57%；沥青/美油比继续反弹，但仍处历史低位，建议：保守的投资者观望，耐心等待右手买入信号；激进的投资者可以寻求左手买入的机会。
PE：今日PE市场价格下跌，线性期货延续疲软走势，石化继续下调出厂价，贸易商随行跟跌，然现货市场成交气氛清淡，现货消化有限，实盘价格侧重一单一谈。近期聚乙烯上游相关产品期货变动幅度较，受联动效应影响，线性价格波动幅度较，但价格的变动最终依然要回归供需基本面，提醒投资者警惕市场风险，多看少动。
PP：因上游相关产品快速下跌，今日线性期货延续跌势，价格继续下探，价格重心快速回落。在期货持续弱势的影响之下，现货价格也呈接连回调态势，价格不断下挫，贸易商让利出货，下游企业观望为主，市场交投平平，氛围清淡。预计PE市场继续弱势震荡。
PVC：今日PVC期货波动幅度较，国内PVC现货市场回落调整。目前PVC行业亏损严重，尽管电石下跌趋势开启，但短期内外购电石企业扭亏预期不强，成本支撑仍然较高。PVC现货基本面矛盾暂时不，供需双方都受市场情绪的影响，成交暂时不佳。宏观情绪仍存在较的不确定性，参与者观望心态浓厚，预计短期国内PVC市场震荡为主，下行空间有限。
PTA：今日PTA期货在原油带动下走跌。上游，今日PX价格收于912美元/吨CFR，下跌22美元，折算PTA加工费676元/吨。下游，今日江浙地区聚酯市场下跌，产销低迷。PTA现货充足，下游聚酯产销低迷对PTA现货采购热情不高，盘中原油跌幅收窄，或抑制PTA跌势，预计PTA行情窄幅下跌。
农产品
菜油：广东四级菜油报价12600元/吨，跌250元/吨。油厂开机率整体依旧偏低。菜籽本周压榨量为2.9万吨，较上周减少3.3万吨，油厂开机率减少，菜油、粕产量减少。菜油需求较前期有所好转，但高价下，下游提货意愿不积极。
豆油：华南报价在10420元/吨，跌290元/吨。周内 CBOT 豆期价、CBOT 豆油期价走势分化，因美新豆收割进度低于预期，而美国原油库存增长，美原油期价本周下滑，导致外盘美豆价格走势明显强于美豆油走势。本周连盘豆油走势在外盘及政策影响下，期价冲高回落，盘中一度跌破20日均线。现货方面，由于盘面高位，市场观望氛围抬头，各地基差继续调整。
棕榈油：广东报价9910元/吨，跌340元/吨。十月份马棕出口量持续下滑，但下滑幅度逐渐收窄。BMD毛棕榈油主力合约创新高使棕榈油现货价格跟涨，高位的价格一定程度上抑制了棕榈油的需求。根据数据，马来西亚9月棕榈油库存174.6万吨，环比减少6.99%，与往年相比处于较低水平。其二，棕榈油高价还受强烈的季节消费影响。目前来看，市场担忧过高的价格导致马棕出口持续低迷。印尼表示近期计划禁止毛棕榈油出口。印尼禁止出口毛棕榈油后，马来西亚毛棕榈油或将争取更多出口空间。近期国内到港船只较少，高位的价格抑制国内买船采购较少，进口利润不佳。综合来看，棕榈油库存偏紧的状况支撑着价格。
花生米：山东临沂郯城产区报价维持平稳，白沙通货米报价4.40元/斤，7个筛报价4.70元/斤，8个筛报价4.80元/斤。辽宁盘锦益海嘉里油厂公布收购指导价为8150元/吨，然而收购指标要高于市场的通货米标准，实际难有成交，但油厂的托市价格给花生市场一定的支撑。贸易商尝试性备货，走货速度有所加快，带动价格有所上涨。好景不长，东北产区花生上货量继续增加，加之柴油价格上涨，运输费油增加，运输成本的增加导致贸易商利润偏低，收购意向降低。产区根据自身的走货情况，小幅度调整价格。
豆粕：油厂豆粕报价涨跌互相，沿海区域油厂主流报价3460-3640元/吨，广东3460涨10，江苏3520稳，山东3580跌20，天津3640跌30。后市方面，当前美豆收割期的压力逐渐消化，进口榨利不错，国内买船增加，出口需求的转好支撑美豆期价，但暂无新因素驱动下，预计近期美豆将震荡运行，后期关注南美播种期天气及买需情况。国内方面，连粕期价短期内预计维持3200-3300区间震荡；现货方面，因豆到港量偏低，全国油厂豆持续去库存；国内多个区域受限电、疫情等因素的影响，豆粕提货有所改善，也令油厂豆粕去库存进程加快，豆粕现货价格受各地区供需情况影响，价格分化明显，建议中下游企业按需补库。
菜粕：广西报价2800元/吨，跌20元/吨。菜粕需求呈现下滑态势，整体成交不佳。
玉米：黑龙江报价2355元/吨，涨12元/吨。东北地区新粮上市偏慢，潮粮烘干成本较高，贸易商收购谨慎，随收随走为主；本地深加工企业采购积极性一般，分有收购需求的企业小幅上调价格。近期北方港口装船需求明显回暖，港口贸易商收购积极性较高，支撑港口玉米价格持续上涨。华北地区收割基本完毕，并未出现集中上量，深加工企业门前到货车辆低位，分企业提价促收。南方受港口现货紧缺及北港收购价格偏强等提振，贸易商报价心态偏强，分下游饲料企业仅维持安全库存，观望情绪浓厚，等待新粮上量。预计短期内玉米市场维持窄幅震荡调整的面。
鸡蛋：河北馆陶报价4.8元/斤，持稳。蛋价在淡季节点涨出旺季的价格远超市场人士预期，蔬菜、猪肉价格维持高位影响，鸡蛋替代作用持续增强，叠加地区疫情反弹，拉动本周蛋价继续走高。当前在产蛋鸡存栏量保持低位，随着天气转好产蛋率有所恢复。贸易商对高价避险心态浓郁，拿货谨慎多持观望态势，市场走货速度有所趋缓。各环节库存略有增加。预计短期蛋价稳定运行。
生猪：全国外三元出栏均价16.08元/公斤，涨0.41元/公斤。北方散户抗价惜售，月末规模场出栏计划完成较好，市场猪源短暂减少，且标肥价差明显，支撑标猪价格，猪价幅上涨。涨价之后，需求跟进有限，白条订单下滑，屠宰企业开机下降，猪价涨后回落。但散户依旧惜售，市场猪源供应偏紧，猪价再次上涨。
苹果：山东栖霞主产区冷库红富士80#以上一二级主流收购价格3.0元/斤，80#统货2.0元/斤左右。延安洛川地区70#起步半商品2.8-3.2元/斤，统货2.0-2.5元/斤。本周全国产区晚熟富士呈现“东涨西落”的态势。西地区受公共卫生事件影响，产地客商明显减少，且剩余好货量少，客商订购积极性差，多以发现货为主。山东产区好货少，客商抢购积极性高，导致价格居高不下。各地入库进度较为缓慢，客商选择好货入库，价格两级分化明显。
红枣：新季红枣进入下树期，统货价格不断走高，当前主流成交在6.50-8.00元/公斤，甚至存分非理性报价，由于价格偏高，客商采购进度放缓，观望情绪浓厚，销区市场陈货在4.50-4.75元/斤，陈货、新货低端价格成交尚可，高价市场接受度一般，预计随着原料价格的上涨，新货价格或继续上调，陈货价格或随之走高。新货尚未集中上量，持续跟进价格变化。
白糖：现广西市场报价5710元/吨，持稳。新榨季已开始，虽甜菜糖幅减产，巴西中南糖产量下滑，价格预计偏强运行。
棉花：CCIndex3128B:22279，跌34。近期籽棉收购进度加快，价格重心略有下调，同步新棉报价增多，少量高指标略有成交；陈棉货源较少，纺企低位点价刚需购买；下游纱线新单较少，短期行情转好动力较弱，坯布端小量刚需走货。整体来看，成本支撑力度较为强硬，预计棉价继续保持震荡运行。
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